中航证券-八月，消费有望迎来反弹-230729

文本预览：

《中航证券-八月，消费有望迎来反弹-230729（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中航证券-八月，消费有望迎来反弹-230729（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中航证券《八月，消费有望迎来反弹》研报附件原文摘录）
　　政策呵护下资本市场活跃度有望提升，投资者信心增强利好市场反弹。二季度以来投资者信心较弱，A股今年以来走势较为震荡，成交缩量。新成立基金发行份额自4月起连续回落。今年7月前资本市场改革相关政策主要集中在融资端，7月后政策开始向投资端和交易端加码。7月24日政治局会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。随后的7月24日至25日，证监会2023年系统年中工作座谈会表示，证监会要从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力。融资端和投资端是资本市场功能的一体两面，资本市场改革从多方面共同推进，有望提升资本市场活跃度。随着本轮投资端改革政策的连续落地，A股活跃度有望提高，基金发行有望回升，带动A股上行 　　第二季度沪深A股融资余额整体呈现缩量态势，杠杆资金缩量或反映市场风险偏好降低。在此背景下，TMT板块主题热度出现回调。往后看大消费板块在利好政策刺激下有望回升，市场风格有望更加均衡。沪深两市融资买入额占A股成交额比例自4月起整体呈下行趋势，显示投资者信心或偏弱。前期热度较高的TMT板块主题热度降温。分行业看，31个申万一级行业中仅有4个行业的融资余额升高，其中综合、电力设备、社会服务、国防军工等行业的融资余额增长较多。全行业中大消费板块整体缩量较多。往后看，在利好政策刺激下消费有望迎来拐点。7月24日的政治局会议提出，要通过增加居民收入扩大消费；要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费；适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。后续随着具体政策的继续落地支持，大消费板块有望整体回升，带动市场风格走向均衡