民生证券-可转债周报：城市更新转债知多少？-230730

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（以下内容从民生证券《可转债周报：城市更新转债知多少？》研报附件原文摘录）
　　转债周度专题 　　近期地产宽松政策预期被点燃，“城市更新”、“新型城镇化”再度引发市场热议。城中村改造等城市更新行动更注重渐进式改造和微更新，检测、规划、改造是重点。 　　城市更新与地产链紧密相关，但存在结构性差异，涉及转债标的范围较地产链相对更窄，建筑检测、规划设计、生态修复、设施改造（电梯、水电燃仪表）等细分板块则与城市更新联系更为紧密。 　　从简要梳理来看，目前建筑检测、电梯、水电燃仪表设备等领域无存续转债标的，其余细分板块现存转债45只，合计规模466亿元。 　　一级市场 　　本周共有1支转债上市，为基础化工行业的祥源转债，上市首日收报135.12元，首日转股溢价率33.69%。截至本周五，已公告发行的待上市转债数量合计有27只，规模合计290.72亿元。 　　本周一级审批数量有所减少（2023-7-22至2023-7-28）。其中新泉股份（11.60亿元）等2家公司经证监会同意注册；利扬芯片（5.20亿元）等6家公司经股东大会通过；鼎捷软件（8.48亿元）等3家公司发布董事会预案。 　　二级市场 　　转债市场收涨，其中中证转债上涨1.35%，上证转债上涨1.40%，深证转债上涨1.22%；万得可转债等权指数上涨1.07%，万得可转债加权指数上涨1.35%。 　　转债日均成交额有所回落。本周转债市场日均成交额为471.94亿元，较上周日均回落8.85亿元，周内成交额合计2359.70亿元。 　　转债行业层面上，合计24个行业收涨，5个行业收跌。其中非银金融、钢铁和建筑装饰行业居市场涨幅前三，涨幅分别为4.97%、3.22%、2.41%；社会服务、传媒和电子等行业领跌。 　　转债市场估值 　　本周全市场加权转股价值上行，溢价率压缩。从市场转股价值和溢价率水平来看，本周末按存量债余额加权的转股价值均值为89.61元，较上周末增加2.46元，全市场加权转股溢价率为43.04%，较上周末下降了2.77pct。 　　全市场百元平价溢价率水平为25.36%，较上周末下降了1.13pct；拉长视角来看，当下百元平价溢价率水平仍不低，目前仍处于2017年以来的70%分位数水平以上。 　　风险提示：1）宏观经济波动超预期；2）权益市场波动剧烈；3）海外基本面变化超预期。