华安期货-有色金属周度策略：沪铜：基本面利多，铜价震荡偏强-230728

文本预览：

《华安期货-有色金属周度策略：沪铜：基本面利多，铜价震荡偏强-230728（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安期货-有色金属周度策略：沪铜：基本面利多，铜价震荡偏强-230728（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华安期货《有色金属周度策略：沪铜：基本面利多，铜价震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　国内经济稳步复苏预期不变 　　8月电网板块拉动偏强 　　核心观点： 　　1、宏观：7月美联储如期宣布加息25个基点，主席鲍威尔并未透露更多关于下次加息的有效信息，至9月的议息会议，依然需要等待两份就业和CPI报告。当前国内宏观对铜价影响更大，24日召开的中央政治局会议提出“加大宏观政策调控力度”，也提到“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，或意味着房地产调控力度将继续边际改善，经济稳步复苏的预期不变。 　　2、库存：截至7月24日，全国铜库存环比减少1.25万吨至11.49万吨，较去年同期高4.27万吨。其中，上海库存持续减少，进口铜到货减少且下游补货尚可是主要原因。据SMM，本周进口量会比上周明显增加，整体库存或将重新增加。 　　3、供应：国内铜精矿TC持续攀升至94.3美元/干吨，环比增加0.31美元/干吨，远期供应偏宽裕符合市场预期。7月因非洲运力紧张等限制，国内非洲铜到港量相对较少，8月预计到港货源2万吨，对国内现货直接冲击相对较小。8月国内炼厂集中检修阶段性结束，预计国产铜将环比增长。 　　4、需求：（1）1-6月全国电网累计投资完成额2054亿元，同比增长7.82%，电源累计投资完成额3319亿元，同比增长53.80%，电网投资大年的预期不变。从季节性表现来看，8月后电网投资将进入下半年旺季，预计基建耗铜增速将增加。（2）在“保交楼”的政策推动下，国内前6个月房屋竣工面积增长19.0%，巨大存量“保交楼”或将持续两三年，叠加房地产企业自身降杠杆、降负债，房屋竣工有望持续回暖，这也为家电消费提供了空间。 　　5、行情展望及策略建议：重点关注国内经济，叠加需求端有回暖预期，预计沪铜盘面仍处于高位。 　　6、策略建议：策略上以逢低做多为主，重要支撑位参考67500附近。 　　下周关注：中国7月制造业PMI、美国ISM制造业PMI、7月非农就业人数等