东方证券-建材行业周报：行业迎来积极变化，后周期再获投资机会-230728

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（以下内容从东方证券《建材行业周报：行业迎来积极变化，后周期再获投资机会》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　建筑建材板块迎来积极变化，建议关注浮法玻璃与消费建材投资机会。近期建筑建材行业出现积极变化，第一点是超大特大城市城中村改造即将推出，地产链相关产品需求有望重新提升，后续应持续关注落实细则、资金配套、后续推进等情况。第二点是7.24政治局会议对地产定调出现转向，未提“房住不炒”，并指出：房地产供求关系发生重大变化，适时调整优化政策。双重利好背景下，我们认为地产链再次迎来配置机遇，其中后周期竣工端的玻璃和消费建材板块当前位置性价比较高。 　　首推浮法玻璃龙头。玻璃作为周期品种，相较其他可比行业，成长性本就不是决定性因素，短期供需错配带来的价格弹性仍是重要催化。博弈地产链核心是在于地产市场预期转变，而市场企稳向好对“保交付”影响则是最直接的。有利于玻璃需求的进一步释放，推升景气度，因此相应浮法玻璃行业龙头业绩落地确定性更强，而非简单的估值层面的修复。消费建材板块首推瓷砖，行业龙头中报业绩超预期，需求下行背景下，格局已在逐步优化，头部企业成长性显现，估值中枢有望进一步抬升。其他消费建材龙头在地产行业预期变化背景下，产业龙头确定性更强也具备更高的配置价值。 　　本周市场回顾：本周（2023/7/17-2023/7/21）建材板块（中信）指数涨幅2.46%，相对沪深300收益为4.4%。年初至今，建材板块收益率为-7.6%，相较沪深300超额收益率为-6.3%。上周优选组合收益率为1.20%，相较建材指数超额收益率为0.51%，累计收益率/超额收益率13.38%/33.93%。 　　建材周度数据概述：本周全国浮法玻璃均价101元/重量箱，环/同比变化-1.0%/+15.8%；库存4642万重量箱，环比下降8.7%，同比下降35.6%。本周全国主流缠绕直接纱均价3,883元/吨，环比持平；电子纱均价7,900元/吨，环比持平。本周全国水泥市场平均成交价为376元/吨，环比下降1.1%。本周水泥出货率52.7%，环比下降1.1%；库容比74.1%，环比下降0.3％。本周消费建材原料中，沥青均价5,045元/吨，环比持平；PVC均价5,960元/吨，环比下降0.3%。 　　投资建议与投资标的 　　传统建材方面：建议关注地产政策落地带来的板块修复机会，一旦整体板块企稳，一线龙头弹性可以值得期待，代表性标的包括东方雨虹(002271，买入)、北新建材(000786，买入)、伟星新材(002372，未评级)、三棵树(603737，未评级)、兔宝宝(002043，未评级)、坚朗五金(002791，未评级) 　　新型材料领域：依然建议关注高纯石英砂/锂电池隔膜涂覆/药用玻璃/光伏玻璃四个细分板块，相关标的包括石英股份(603688，买入)，壹石通(688733，增持)，福莱特(601865，未评级)，山东药玻(600529，增持)，力诺特玻(301188，买入)，亚玛顿(002623，未评级)。 　　建筑细分高景气领域/标的：高空租赁行业在未来2-3年依然能看到较快的行业增长和渗透率的持续提升，标的包括华铁应急(603300，买入)；受益于制造业和基建的回暖，装配式钢结构相关标的也将受益，标的包括鸿路钢构(002541，增持)；“一带一路”建设驱动下建议关注新疆基建龙头新疆交建(002941，未评级)，青松建化(600425，未评级)。 　　下周建议关注：东方雨虹(002271，买入)、旗滨集团(601636，买入)、东鹏控股(003012，买入)、蒙娜丽莎(002918，买入)、伟星新材(002372，未评级)、公元股份(002641，未评级) 　　风险提示 　　基建/地产投资增速不达预期，原材料价格大幅波动