美尔雅期货-股指期权周报：静待国内经济数据落地，期权隐含波动率偏低-210607

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主要内容海外方面，上周公布的经济数据喜忧参半，ADP和当周初请失业金人数大幅超出市场预期，美元指数触底反弹、十年期美债收益率上行，但周五公布的数据显示5月非农就业不及市场预期，市场对政策收缩的担忧减弱，三大指数延续涨势，下周美联储即将公布利率决议，根据现在的就业情况以及通胀目标水平，预计维持利率决议不变的可能性较大，但是需要关注美联储是否会缩减购债规模，预计短期内市场爆发系统性风险的因素较小。

国内市场层面，受央行上调外汇存款准备金率、海外内经济数据即将公布市场面临不确定性因素的影响，市场层面来看，两市量能较前期略有放大、两市成交额均超万亿，白酒、锂电池板块表现强势，主力资金流出券商股拖累市场持续性。

从市场情绪来看，风险溢价短期触顶回落，市场情绪阶段性改善，但股债收益比位于中低位水平，对待长期趋势和空间需要谨慎乐观。

从经济基本面来看，PMI结构分化明显，价格上涨、需求下滑，管理层严控大宗商品价格，经济数据面临回落的压力，6月中旬是经济数据集中公布期。

届时股指的波动可能变大IO2106成交量的PCR值为0.46，持仓量的PCR比值为0.6，当前市场情绪开始变得乐观。

看涨期权的持仓量集中在行权价5300，看涨期权的成交量大量集中在执行价5300，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5100。

IO2106期权的平值期权在5300，60日历史波动率18.48%，20日历史波动率为16.44%，目前沪深300指数短期历史波动率持续下降。

IO2106期权的隐含波动率处于18.54%，IO2106期权合约的隐含波动率不断走弱，当前股指期权的隐含波动率处于较低位置，波动率策略目前可以布局做多波动率策略。