国盛证券-量化分析报告：广发汽车ETF-159512-投资价值分析-新能源大势所趋，自主品牌汽车迈向全球-230726

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（以下内容从国盛证券《量化分析报告：广发汽车ETF(159512)投资价值分析-新能源大势所趋，自主品牌汽车迈向全球》研报附件原文摘录）
　　汽车行业投资价值分析： 　　1、政策导向明确，新能源持续渗透。国内陆续推出新能源激励政策，从补贴、双积分、充电基础设施建设、税收优惠及新能源安全政策等方面支持新能源汽车消费，促进新能源车产业稳健发展。根据Cleantechnica数据，到2022年，全球新能源汽车销量1009.1万辆，同比增长53.6%，渗透率14%。2023年1-5月销量455.8万辆，同比增长40.8%，渗透率14%。 　　2、优质供给增加，自主品牌崛起。中国是新能源销售的主力市场，根据乘联会数据，2023年1-6月，中国新能源车销售354.3万辆，同比+44%，全球销量贡献超60%，渗透率32%。自主份额提升明显，合资销量降幅较大。优质供给不断增加，市场竞争加剧。 　　3、终端趋势向好，增长动力可观。政策继续支持，购置税减免再次延期。2023年起，国补正式退出，但对于汽车消费，尤其是新能源车相关，政策支持未减，包括购置税免征再次延长至2025年底（2026-2027年新能源车购置税减半）、举办汽车下乡、消费季系列活动等，各地也陆续通过消费券或者补贴等方式促进终端消费。 　　中证全指汽车指数投资价值分析： 　　1、指数精选汽车主题股票。中证全指汽车指数选取中证全指样本股中的汽车行业股票组成，以反映汽车行业股票的整体表现。 　　2、指数成分股主题特征鲜明。从成分股行业分布来看，主要布局汽车相关行业。成分股大、中、小市值的汽车股都有覆盖，分布较均衡。从指数成分股涉及概念来看，中证汽车全指指数在新能源汽车、新能源整车、华为汽车等概念上的暴露较高，主题特征鲜明。 　　3、指数当前投资价值较高。指数近3年业绩优秀，具有高收益、高夏普等优势。指数当前估值水平处于历史低位，具有较高安全边际。从盈利来看，中证汽车全指指数的盈利能力突出，预期指数未来盈利高速增长。 　　广发中证全指汽车ETF基金投资价值分析： 　　1、广发中证全指汽车ETF（简称：汽车ETF，基金代码：159512）。基金投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 　　2、基金由姚曦先生管理，基金经理具备丰富的被动产品管理经验。广发基金坚持“专业创造价值、客户利益为上”的理念，致力成为值得托付的领先全能资产管理机构。从ETF产品布局来看，广发基金旗下ETF产品线齐全，为投资者提供了全方位的指数投资工具。 　　风险提示：政策落地不及预期；新车型、新工厂爬产不及预期；本报告从历史统计角度对特定基金产品进行客观分析，当市场环境或者基金策略发生变化时，不能保证统计结论未来延续性。报告涉及行业空间规模测算存在偏差可能。本报告不构成对基金产品的推荐建议。