华泰期货-贵金属日报：美联储如期加息，此后政策选择仍存余地-230727

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（以下内容从华泰期货《贵金属日报：美联储如期加息 此后政策选择仍存余地》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　贵金属市场分析 　　今日凌晨，美联储如此前市场所预期那样，加息25个基点，理由仍然是通胀水平尚未达到目标，目前美联储的政策利率处于22年来最高水平。FOMC委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响，美联储此次的措辞与6月声明相比变化不大，并为央行的政策选择留有余地。虽然之前市场预计7月议息会议或将是本轮升息周期内的最后一次加息，不过倘若此后出现通胀水平无法进一步回落的情况。那么对于美联储持续加息的预期或许又会卷土重来，届时贵金属价格或再度受到冲击，因此未来价格波动或将逐步增大，但毕竟从中长期来看，美联储利率逐步见顶乃是大事所趋，故操作上仍 　　建议以逢低配置贵金属资产为主。 　　基本面 　　上个交易日（7月26）上金所黄金成交量为16,590千克，较前一交易日下降30.55%。白银成交量为634,004千克，较前一交易日上涨9.50%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降8,408千克至1,561,728千克。 　　最新公布的黄金SPDRETF持仓为917.26吨，较前一交易日下降1.74吨。白银SLVETF持仓为14,073.72吨，较前一交易日持平。 　　上个交易日（7月26日），沪深300指数较前一交易日下降0.21%，电子元件板块较前一交易日下降1.58%。光伏板块较前一交易日上涨0.43%。 　　策略 　　黄金：谨慎偏多 　　白银：谨慎偏多 　　套利：多内盘空外盘 　　金银比价：逢低做多金银比价 　　期权：暂缓 　　风险 　　美元以及美债收益率持续走高 　　加息尾端流动性风险飙升