中信期货-油气及制品日报：二季度美国页岩油公司并购规模大增-230726

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（以下内容从中信期货《油气及制品日报：二季度美国页岩油公司并购规模大增》研报附件原文摘录）
　　(一)原油期货价格:北京时间早七点，布伦特9月合约83.6美元/桶，日涨跌幅+1.1%。市场担忧全球油品供应，中国中共中央政治局会议增强市场预期，国际油价继续收涨。夜盘关注美国EIA报告和美联储加息决议会议最新表态。 　　(二)原油要闻：【二季度美国页岩油公司并购规模大增】【美国API原油和馏分油库存意外增加】【9月尼日利亚原油出口量预计低于8月】【美国7月服务业PMI初值下降，制造业PMI改善】 　　(三)供需预期改善：①二季度对全球经济和油品需求担忧导致原油价格表现偏弱，而偏弱油价导致欧佩克和俄罗斯多次宣布扩大并落实减产。七月以来，供应实质大幅回落，而需求表现则强于预期。从全球供需平衡角度，供应下调需求上调，使去库预期提前，远端油价估值抬升。②EIA预计美国8月页岩油产量下降。8月美国页岩油产量预计将下降1.8万桶/日至近940万桶/日，这将是自2022年12月以来的首次月度下降。二叠纪盆地产量将降至576万桶/日，为4月份以来的最低水平。 　　(四)金融情绪略微改善：①美国方面，7月美国综合PMI初值指数52，前值53.2，预期53。7月服务业PMI初值52.4，前值54.4，预期54。7月制造业PMI初值49，前值46.3，预期46.2。美国Q3经济增速较Q2放缓，投入价格下跌和新增就业放缓，均表明美联储在降低通胀方面取得进展。②中国方面，二季度疫后修复放缓导致对中国经济担忧，三季政策预期走强，7月中共中央政治局会议提出“稳中求进、扩内需、提振信心，全面深化改革”，下半年国内经济有望逐渐改善，市场信心重拾，从油品端来看近期国内柴油市场有亮眼表现。③期货方面，六月原油和成品油期货总基金净多持仓降至接近2011年以来最低水平。七月原油期货基金多单增仓空单减仓，投机情绪略微改善。 　　(五)原油价格后期展望：①短期来看，油价情绪略微改善，重心重回80美元，可能在此位置需要盘整一段时间。②中期来看，不考虑金融危机或地缘冲突等极端风险，在金融压力和地缘支撑的相互制衡下，下半年油价预计维持70-100美元宽幅震荡。如果温和衰退导致需求回落，可能70-80；如果需求维持目前修复进展，可能80-90；如果提前复苏启动去库，可能升至90-100。③长期来看，待衰退预期消退，经济共振复苏后，可能迈入下轮趋势上行周期。信号关注：油品进入去库趋势、美国产量开始下降、美联储启动降息、经济数据回升等。 　　(六)风险提示：①下行风险：全球金融危机、美欧经济深度衰退。②上行风险：产油国供应中断。