华泰期货-工业硅日报：交割临近，盘面窄幅震荡-230726

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（以下内容从华泰期货《工业硅日报：交割临近，盘面窄幅震荡》研报附件原文摘录）
　　期货及现货市场行情分析 　　昨日主力合约 2309 收盘价 13555 元/吨， 当日上涨 105 元， 涨幅 0.78%，目前华东 553现货贴水 655 元， 华东 421 牌号计算品质升水后， 贴水 1255 元。期货盘面宽幅震荡，盘面较 421 套利空间仍较大。 下游消费端未明显改善， 叠加行业总库存较高，丰水期西南复工情况较好，现货仍有压力。 主力合约收盘持仓 91655 手， 较前一日增加 2574 手，目前总持仓约 15.87 万手，较前一日增仓 1151 手。 从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到 7 月 25 号，已经注册成功的仓单有 9552 张，折合成实物有 47760吨。期货交割时间临近，受资金因素影响，近月合约或宽幅震荡。 　　工业硅： 昨日工业硅现货价格持稳，据 SMM 数据， 截止 7 月 25 日， 华东不通氧 553#硅在 12900-13000 元/吨； 通氧 553#硅在 12600-13200 元/吨； 421#硅在 14000-14600元/吨。 丰水期西南成本回落， 复产较多， 四川地区受大运会影响，或对短期供应存在影响， 三季度供应端仍存在压力， 但受成本影响，现货价格下跌空间有限，下游行业利润均较低，对价格上涨支撑不足， 预计现货价格企稳震荡， 具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度，近期西南地区水电供应有所扰动，需要重点关注。 　　多晶硅： 多晶硅价格持稳， 据 SMM 统计，多晶硅复投料报价 67-73 元/千克； 多晶硅致密料 64-70 元/千克； 多晶硅菜花料报价 60-66 元/千克；颗粒硅 57-62 元/千克。 多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 多晶硅价格已回落较多，接近部分高成本企业成本， 目前价格出现反弹，但反弹幅度仍需观察。 　　有机硅： 有机硅价格震荡， 据卓创资讯统计， 7 月 25 日山东部分厂家 DMC 报价 12800元/吨； 其他厂家报价 12800-13000 元/吨。 终端订单稍有好转，但成本支撑较弱， 有机硅价格以弱稳为主。 当前开工仍较低，停车检修较多，部分装置计划重启， 但需要等终端市场及出口显著好转后， 价格与开工才会出现明显上升。 　　策略 　　西南复产良好， 现货基本面表现未好转， 当前盘面仍有套利空间， 421 持货商及生产厂家可进行卖出套保。 对于贸易商，可逢低点价采购现货。 对于投机者， 临近交割，丰水期水电供应有一定扰动，资金博弈或增加， 短期盘面或宽幅震荡， 建议中性对待。 　　风险点 　　1、西南地区停炉及复产情况