招商期货-基本金属周报：驱动不足，内外分化-230723

文本预览：

《招商期货-基本金属周报：驱动不足，内外分化-230723（93页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商期货-基本金属周报：驱动不足，内外分化-230723（93页）.pdf（93页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从招商期货《基本金属周报：驱动不足，内外分化》研报附件原文摘录）
　　整体逻辑：目前国内外宏观的驱动并不明显。 国内来看， 上周公布的经济数据不尽人意但是国内依然有刺激预期， 且具体出台了一系列利好消息， 但除了黑色之外市场反应不大。 海外来看， 美联储最后一次加息临近， 欧央行也会预期内加息， 关键看联储官员的发言。 但无论如何， 美联储的加息即将结束， 且市场预期12月开始降息。 微观来看， 国内库存低位波动，铜铝锌前一周开始累库， 但是本周略有反复， 整体低位波动。 但从国内升水和月差走弱， 海外持续的contango结构来看， 近端的向上驱动不足。 　　推荐策略：周度短期来看， 有色板块或继续整理， 版块内品种间根据自身的基本面分化。 如果国内刺激预期较强且有超预期的政策落地， 铜锌相对收益或更多。 中期来看， 伴随供需紧张的逐渐临近， 下半年有色整体需要择机多配。 　　下周关注：欧洲PMI制造业数据， 欧央行和美联储的议息会议， 美国PCE数据。