中邮证券-点评中共中央政治局会议：积极的信号后可能会有哪些政策跟进-230725

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（以下内容从中邮证券《点评中共中央政治局会议：积极的信号后可能会有哪些政策跟进》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。学习研读会议通稿，我们有以下几点理解：第一，重点领域风险隐患较多，国内外多点需要关注；第二，加大宏观政策调控力度的同时用好政策空间，储备、成熟、适时地推出政策；第三，“新形势”下房地产政策调整可能较为有限，“一揽子化债方案”重心还在地方政府；第四，活跃资本市场有助于提振市场信心。 　　本次会议在部署加大宏观政策调控力度的同时，强调用好政策空间，做好政策储备，预计下半年逆周期调节的政策将视宏观经济形势的动态演变进行相机出台，其中，降准的概率大于其他。对于房地产市场、地方政府债务风险的化解措施，可能仍以地方政府为主，房地产需求端政策增量有限。 　　风险提示： 　　房地产市场超预期下行，政策落地执行扭曲，地缘政治冲突加剧。