国泰期货-细读政治局会议-230724

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（以下内容从国泰期货《细读政治局会议》研报附件原文摘录）
　　主要内容： 　　1）政治局会议对宏观形势定调中性，虽然提到“我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变”，但也开门见山提出“经济运行面临新的困难挑战”。4月“乘势而上”的提法也不再。整体上对宏观形势的定性较4月会议更显谨慎。2）4月政治局会议将产业政策位置摆在首位，此次会议重新将宏观政策放置于产业政策之前，体现维稳宏观的优先级提升。3）在财政与货币政策方面，重新提到“发挥总量和结构性货币政策工具作用”，后期部分托底工具或继续推出。4）由于会议定调“当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足”。因此在扩需求方面，篇幅较4月显著增加，更加具体地提到了一些应对措施，如电子、家居、体育、文化旅游等。5）此次会议重新提到汇率和资本市场，特别涉及资本市场的提法“活跃资本市场，提振投资者信心”是亮点。6）房地产方面，未提“房住不炒”。当前政策面更重视中长期制度建设，同时也释放了优化地产调控的内容。7）和4月政治局会议相比，未具体提到新能源汽车、充电桩等内容。不过在刺激消费方面提到提振汽车消费。此外还新提及数字经济、人工智能等今年热点。8）和4月政治局会议相比，“加快地方政府专项债券发行和使用”、“制定实施一揽子化债方案”、“扩大中等收入群体”，均是新出现的内容。