中泰期货-铝品种周度报告：稳增长利好政策出台，基本面定价回归压力暂不大-230724

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（以下内容从中泰期货《铝品种周度报告：稳增长利好政策出台 基本面定价回归压力暂不大》研报附件原文摘录）
　　宏观方面： 国内方面， 2 季度 GDP 同比增长 6.3%， 高于 1 季度的 4.5%， 上半年同比增长 5.5%， 为实现全年 5%左右的增长目标打下了良好基础。 具体到 6月来看， 工业生产、 基建和制造业投资有企稳迹象， 但服务业回落、 消费动能偏弱、 房地产降温， 显示经济复苏基础仍不稳固。 7 月 21 日， 《 关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》 在国务院常务会议上审议通过。 会议指出， 在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、 稳定投资、 扩大内需、 推动城市高质量发展的一项重要举措。 　　一周市场回顾： 本周沪铝震荡偏强， 现货升水回落， 月差缩窄， 结构转弱， 一方面消费近期有所转好， 累库预期仍未完全兑现， 铝棒库存显著去化， 加工费回升，现实消费有所企稳， 铝价利空压力不大； 另一方面， 交割结束后， 现货高升水调整， 市场看跌氛围依旧很浓， 现货普遍大贴水。 现货方面， 两地现货成交偏弱，大贴水依旧， 看跌氛围较浓， 无锡市场周初报价贴水 20-贴水 40， 随着基差不断缩窄， 持货商挺价情绪增加， 供应压力减弱， 报价回升； 佛山市场重回高升水，两地价差拉开， 报价成交升水 30 以上， 不过周五高升水刺激出货变现， 报价贴水 30 至贴水 10。 巩义市场补货需求增加， 相对华东贴水仅有 90-60 元/吨， 是近期以来的高位水平。 　　铝逻辑及策略建议： 国内稳增长政策出台， 海外美联储有望释放鸽派货币政策信号， 市场情绪向好； 基本面中长期预期较差， 云南复产即将放量， 到货预期增加，现货需求表现较差， 预计短期铝价震荡偏强， 建议逢高做空。 　　氧化铝逻辑及策略建议： 云南快速复产提振现货需求， 供应端增长缓慢， 短期现货价格运行偏强， 预计氧化铝价格围绕现货价格区间震荡偏强。 　　风险提示： 美联储议息会议释放鹰派信号。