安信证券-全市场科技产业策略报告第113期：从涂鸦智能、小米、华为等最新财报中看IOT行业供需两端的发展-210608

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■写在前面：华为鸿蒙2.0正式问世，引发IOT产业重大变革？2021年6月2日晚，为连接而生的HarmonyOS2正式发布。

华为发布多款搭载HarmonyOS2的新产品，手机、平板等百款设备也将陆续启动HarmonyOS2升级，让消费者在多款智能终端上体验到万物互联时代高品质的全场景智慧生活。

鸿蒙是首个真正能用一个系统覆盖所有硬件、实现全场景应用的系统。

整体来看，鸿蒙OS是一个面向IoT的跨设备操作系统，鸿蒙OS可能是影响未来十年中国IoT市场的最核心变量之一。

鉴于小米、涂鸦智能等最新财报披露，本篇报告我们以微观视角从供需两端重点分析研究IOT（或AIOT）的情况发展。

■需求端：IoT市场规模或10倍于手机市场，疫情引发新的业务扩展需要？据CIC预测，到2024年，全球物联网PaaS潜在市场预计以CAGR18.9%的速度增长至1,717亿美元。

根据IDC的预测数据，预计2024年全球物联网软件将以CAGR12.9%的速度增长，总体有效市场将达到2370亿美元。

①IOT：将物理设备连接到一个巨大的互联网络，通过众多垂直领域的应用，从根本上改变人们的生产生活方式。

AIOT将通过物联网产生、收集的海量数据存储于设备终端、边缘端或云端，再通过机器学习对数据进行智能化分析，以实现万物数据化、万物智联化。

根据IOTANALYTICS数据，预计到2025年，IoT连接数为309亿，IoT成为连接数主体的地位进一步夯实。

根据梅特卡夫定律，伴随连接数的持续增长，连接价值的“网络效应”将会愈加显著。

②IOTPaaS：为品牌和OEM厂商、开发人员以及技术合作伙伴带来时间和成本效益+提供价值。

根据CIC数据，2019年IOTPaaS的TAM为722亿美元，其中智能家居和智能商业为266亿美元，智能产业为456亿美元。

③IOTSaaS：物联网设备的普及为SaaS铺平了道路。

根据IDC数据，2019年物联网软件支出达到1292亿美元，预计到2024年将增至2370亿美元。

■供给端：从涂鸦智能、小米、华为等最新财报中，我们看到了什么？①涂鸦智能：2021Q1主要业务IoTPaaS和SaaS业务的收入均实现了超过220%的同比增长。

物联网平台IoTPaaS有云链接和基本物联网服务、物联网边缘能力、APP开发、设备最优化解决方案等多个功能，平台客户共计2200家，品牌数量达到3000多个，物联网PaaS支持的SKU数量增加到31万个；工业化SaaS平台服务于四大细分领域：智能社区和房地产、智能酒店和公寓、智能消费安全和智能商业照明，业务仍处于发展的早期阶段。

②小米集团：“手机×AIoT”核心战略取得显著成效。

截至2021Q1，AIoT平台连接IoT设备数（不包括智能手机及笔记本电脑）达到3.51亿。

小爱同学月活用户数达到9300万，米家App月活用户数同比增长22.8%，达到4920万。

2021Q1，IoT与生活消费品收入达182亿元，境外业务收入同比增长81.1%，智能电视全球出货260万台，智能手表收入同比增速超过300%。

③华为：HarmonyOS全新升级，四大关键业务：联接、智能、个性化体验、数字平台均取得重要进展。

在泛IoT领域，围绕华为HiLink平台与全球600多个主流家电品牌深化合作，覆盖3000余款产品，积累5000多万用户，全球终端连接数超10亿，麒麟9000芯片和全场景分布式万物互联操作系统HarmonyOS，为消费者打通五大生活场景，提供信息内容无缝流转的智慧生活体验。

■风险提示：行业竞争加剧，行业政策落地低于预期。