东方证券-计算机行业行业周报：海外大模型应用商业化进程加速，国内有望先B端后C端逐步落地-230724

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（以下内容从东方证券《计算机行业行业周报：海外大模型应用商业化进程加速，国内有望先B端后C端逐步落地》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　上周中信计算机板块大跌5.6%，其中算力、数据要素等主线下跌较多。市场对各领域下半年进展与落地情况存在一定疑虑，是板块调整的主要原因。我们也认为，下半年投资者对上市公司业绩与逻辑兑现的要求将较上半年更高，市场风格也将更加均衡。 　　海外大模型商业化开始加速，国内也将先B端后C端落地：上周微软与Salesforce均对旗下重磅智能化应用进行了定价，相关价格均超市场预期，体现企业服务巨头对大模型赋能的B端产品有着较强的信心。从国内来看，生成式人工智能服务管理暂行办法已正式发布，目前B端产品落地的障碍相对较小，大模型公司已开始建设生态体系并推动B端应用落地，而C端需等到大模型备案正式落地后才有可能加速。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 　　数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方正围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定，今年3月国务院机构改革明确设立数据局，我们预计相关机构有望在近期开始正式运作。我们预计公共数据授权运营和行业数据变现将是落地较快的方向。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 　　信创、网安领域重要性不断凸显，下半年有望提速：上半年网安行业受到政府投入节奏放缓等影响，但启明星辰等公司中报体现出行业增长仍有韧性。下半年，信创行业有望加速，而数据要素和AI发生对网安、数据安全需求的提升，我们预计行业景气度有望进一步上行。 　　近期高温天气有望提升电力与能源IT关注度：新能源的随机、间歇、波动等特性对电网安全产生威胁，虚拟电厂和负荷侧管理能够有效促进电网供需平衡，同时智能电网也要求电力行业相关企业进行数字化建设，例如7月20日金盘科技全资子公司与望变电气签订7000万数字化技改项目大订单，助力其进行数字化建设。随着电改政策的不断推进和高温天气的来临，我们认为，具有虚拟电厂、储能EMS、微电网等新型商业模式布局的公司有望迎来增长。 　　投资建议与投资标的 　　AI应用领域，建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、泛微网络(603039，未评级)、致远互联(688369，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。 　　AI算力领域，建议关注海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、拓维信息(002261，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)。 　　数据要素领域，建议关注航天宏图(688066，买入)、银之杰(300085，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、中远海科(002401，未评级)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、上海钢联(300226，增持)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、易华录(300212，未评级)等。 　　信创和网络安全领域，建议关注安恒信息(688023，增持)、中国长城(000066，未评级)、中国软件(600536，未评级)、启明星辰(002439，未评级)、美亚柏科(300188，买入)、奇安信-U(688561，未评级)等。 　　电力IT领域，建议关注远光软件(002063，买入)、国能日新(301162，增持)、安科瑞(300286，买入)、朗新科技(300682，买入)、国网信通(600131，未评级)。 　　风险提示 　　技术落地不及预期；政策监管风险