中泰期货-黑色产业链周报：刺激政策出台黑色指数突破，关注限产政策及月底会议精神-230723

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（以下内容从中泰期货《黑色产业链周报：刺激政策出台黑色指数突破，关注限产政策及月底会议精神》研报附件原文摘录）
　　主要交易逻辑 　　6月上旬以来，宏观政策预期和季节性旺季预期的双重利多驱动，黑色市场出现了一定幅度的反弹。近期国内系列经济刺激政策再出台，主要落实四月底政治局会议以及前期国务院常务工作会议部署，符合政策正在落地期的判断。我们当前黑色正面临的宏观政策兑现期，类似于2022年12月中旬，关注7月底政治局会议的具体精神，如果没有强刺激，大概率会像12月中旬中央经济工作会议开完后，强刺激预期落空，从而使得黑色面临的宏观逻辑发生变化。季节性补库和需求等还有一定反弹驱动，并且近期唐山环保限产加严，假如产量平控政策出台，短期钢材可能继续冲高。不过利多的因素在兑现中，且目前资金现状和下游需求看，不支持大幅反弹。另外需要再关注海外风险，美国实际利率大幅提升，而海外面临经济低迷和融资成本上升双重困局，出口和海外宏观隐藏较大风险。 　　未来趋势判断 　　短期（月内）可能冲高（指数141压力），中期（三季度）预计高位震荡为主（130-140），长期（年内）趋势依然不乐观（135-110），但国内看不存在大跌风险。 　　品种强弱判断 　　关注环保限产以及平控政策，钢材相对强。 　　重点策略推荐 　　黑色短期冲高后，建议黑色指数140左右配置原料空单；钢材关注期现正套机会，建议10-01逢低进场☆☆关注做多远月钢厂利润或钢矿比 　　风险提示 　　国内宏观政策刺激超预期，粗钢去产量政策