华安期货-油脂油料周度策略：关注下游消费启动-230721

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（以下内容从华安期货《油脂油料周度策略：关注下游消费启动》研报附件原文摘录）
　　1、黑海谷物出口协议中止 　　2、美豆产区天气干旱题材持续扰动市场 　　3、油脂库存偏高 　　核心观点: 　　18日黑海谷物出口协议到期之后，俄罗斯宣布中止，葵油价格不断上涨，造成葵油对菜油、棕油的价格优势减弱，利好棕榈油出口，以及菜油需求。美豆产区依然面临干旱问题，天气市里CBOT大豆易涨难跌，油脂仍具备上行动力。但值得注意的是，当前三大油脂库存依然偏高，下游消费尚未完全启动，或限制其上方空间。 　　策略建议： 　　套保：原料采购企业可适当提前备货 　　期权：当前波动率较高，建议考虑卖出虚值看跌期权。 　　下周关注: 　　美豆周度作物生长报告；马来西亚棕榈油出口数据