国盛证券-2023Q2基金仓位解析：二季度基金调仓五大看点-230722

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（以下内容从国盛证券《2023Q2基金仓位解析：二季度基金调仓五大看点》研报附件原文摘录）
　　1、总体配置：规模缩减，权益降仓。 　　基金资产与持股规模同步回落，流动市值占比降至近三年低位。二季度主动偏股型基金持股市值规模回落7.75%至39479.38亿元，同时基金资产总规模回落6.26%至47332.12亿元，流通市值占比由一季度的5.95%降至5.55%。权益配置比重高位回落，与去年年底水平相当。整体法视角下，主动偏股型基金权益仓位降低1.35%，达到83.41%；均值法视角下，主动偏股型基金权益仓位环比下行0.80%，达到79.80%。 　　2、主动偏股型基金二季度调仓五大看点： 　　看点1：权益仓位高位折返，基金权益配置向中枢收敛。二季度基金权益仓位自高位回落，整体法环比下降1.35%，但仍处95%左右的历史分位水平。此外，结合微观视角观测，此前对股票配置超90%的激进型偏股基金是主要的减仓群体，而在股票配置不足70%的基金产品中，权益仓位提升的产品数目占比仍居多数，各类基金产品的权益仓位向中枢收敛。 　　看点2：科技与制造获集中增持，消费与周期遭减持居多。二季度基金集中增持科技与制造业，通信行业的配置仓位与超配幅度均刷新历史峰值，其中通信设备是主要的加仓细分方向；同时电子、汽车、家电等行业也获显著增持。而前期持续重仓的白酒板块遭集中减持，配置水平已临近历史中枢；此外，交通运输、石油石化等行业也遭较多减持，其中尤以航空机场、炼化与贸易、物流等遭减持居多。 　　看点3：港股配置比重延续下行，但内部分歧已显现。二季度我们监控的主动偏股基金整体的港股配置仓位延续下行趋势，本季度再降0.7%，而落脚各类基金对比视角看，股票型基金的港股配置意愿已有所变化，港股配置比重较一季度末小幅回升了0.5%，表征各类基金对港股的配置意愿已显现一定分歧。 　　看点4：科创板“一枝独秀”，仓位再创新高。二季度基金板块配置明显向科创板倾斜，主板、创业板比重均有所回落。截止二季度末，科创板仓位已连续9个季度环比抬升，超配比重也在二季度迈上5%关口。 　　看点5：持股集中度整体回落，重仓股位次显著调整。二季度基金行业、个股持股集中度同步回落，主因重仓行业结构与重仓股位次均面临明显调整。其中行业配置明显由消费向TMT与制造业扩散，前20大重仓股也面临大幅调整，本季度共计7只重仓股遭遇更替，其中TMT的新增重仓标的占据四席。 　　风险提示：1、基金统计样本具有一定局限性；2、统计方法可能存在一定误差。