浙商证券-权益基金专题研究：挖掘优质的中小盘风格基金-230720

文本预览：

《浙商证券-权益基金专题研究：挖掘优质的中小盘风格基金-230720（37页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-权益基金专题研究：挖掘优质的中小盘风格基金-230720（37页）.pdf（37页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从浙商证券《权益基金专题研究：挖掘优质的中小盘风格基金》研报附件原文摘录）
　　2021年春节后，市场风格变化，中小盘指数收益率相对于大盘指数逐渐占优，今年上半年中小盘股整体表现依然优于大盘股。2021年以来，中小盘风格基金数量与规模占比逐步提升，截至2023年一季度底，中小盘风格基金共有1038只，占比18%；中小盘风格基金合计规模8807.55亿元，占比12%。 　　2023年上半年，中小盘风格基金业绩表现整体优于大盘风格基金。上半年中小盘风格基金收益率中位数为2.01%，跑赢偏股基金指数收益率（-3.52%），超额收益为5.26%。2023年上半年收益率前十的中小盘风格基金均重仓TMT板块，多数基金持股风格为积极成长和积极平衡。 　　按照一定的步骤从主动权益基金中优选出11只中小盘风格基金，并全面分析优选基金的绩效表现和持仓特征。优选中小盘风格基金相对于中小盘指数的季度超额收益胜率均超过50%，其中多数基金历史统计区间内季度超额收益胜率超过70%。大多数优选中小盘风格基金保持高股票仓位运作，仓位变动较小，2022H2板块配置分散，布局四个及以上板块，其中布局科技、制造、周期和消费板块的基金较多，主要重仓机械设备和计算机行业。优选中小盘风格基金前十大重仓股市值中位数均低于250亿元，前十大重仓股集中度均不到50%，重仓股风格多数为平衡风格。多数优选中小盘风格基金2022年换手率相比2021年有所降低。 　　在优选出的11只中小盘风格基金中，重点关注过往绩效表现优秀、季度超额收益胜率较高、基金经理管理规模适中、具有宏观与中观策略思维、每日开放申赎的4只中小盘风格基金，分别是（1）融通内需驱动（161611）；（2）诺安优选回报（001743）；（3）华商研究精选A（004423）；（4）广发趋势动力A（006377） 　　风险提示：本报告对于基金产品等的研究分析均基于历史公开信息，可能受样本的主观选取、样本数据量不足等产生一定的分析偏差；未来基金经理投资风格发生漂移的风险；基金管理人的历史业绩或某个别产品业绩与表现不代表全部及未来。详细风险提示请阅读正文风险提示部分。