民生证券-基金分析报告：基金季报2023Q2：打法转变，切向热门-230724

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（以下内容从民生证券《基金分析报告：基金季报2023Q2：打法转变，切向热门》研报附件原文摘录）
　　主动股基：公募主动权益基金规模有所下滑，仓位整体下调。 　　1、总体：数量稳定增长，规模有所下滑，仓位高点回落。 　　2、行业和主题：加仓通信、汽车等科技和制造；减仓食品饮料。 　　3、风格：持仓波动率和流动性偏好有所提升，风格切向短期强势股票，持仓beta属性明显降低。 　　4、港股：对港股持仓有所减少，增持港股石油和制造板块。 　　5、价值型基金经理关注点：预期经济动能将逐渐修复，韧性较强。宏观格局处于经济逐步复苏叠加流动性宽松的市场环境，整体有利于权益市场的修复。可从人工智能、供给侧出清、PPI见底工业企业利润修复等方向寻找投资机会。 　　6、成长型基金经理关注点：经济场景的恢复到收入水平的提升，将是一个缓慢但可持续的过程，关注国内政策、外需出口、海外地缘冲突等指标。此外，算力板块有望在今年下半年率先兑现业绩，泛信创产业链可能正进入加速推进阶段，新能源板块仍将是核心的配置方向之一。 　　主动债基：受市场不确定性影响，Q2固收类基金数量和规模均有所回升，中长期纯债久期有所降低。 　　1、总体：数量有所回升，规模明显增加。 　　2、结构：中长期纯债型数量和规模均大幅增加、偏债混合型增加20只、混合二级债基增加19只。 　　3、配置：金融债、可转债、国债占比上升；中期票据、企业债、企业短期融资券等占比下降。 　　4、久期：中长期纯债基金平均久期达为2.76，总体相比前期明显下降，可能是由于对利率风险的防御引起的。 　　FOF产品：FOF基金新发节奏稳健，偏股混合型FOF发行量明显提高， 　　权益基金持仓重点关注低估值和科技方向。 　　1、总体：规模有所下降，偏股混合型FOF发行量明显提高。 　　2、配置：由主动债基流向主动股基，QDII基金比例明显上升。 　　3、FOF股基偏好：偏价值低估且选股或调仓能力较强；科技成长型基金。 　　4、FOF债基偏好：关注信用管理能力，组合久期相对较短。 　　风险提示：量化统计基于历史数据，如若市场、政策环境变化，不保证规律延续性，基金观点仅代表基金所属机构观点，报告不构成对基金产品的推荐。