西南证券-公用事业与环保行业周报：硅价反转，火电开工有所提速-230723

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（以下内容从西南证券《公用事业与环保行业周报：硅价反转，火电开工有所提速》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　23年7月煤电项目核准/开工规模为3.8/5.4GW，秦皇岛动力煤价及印尼煤价均上涨。23年初至今累计新增核准/开工/建成投产规模分别约38.5/35.4/39.5GW，其中7月新增核准规模3.8GW，开工规模为5.4GW，新增投产规模为4.1GW。截至本周7月21日，秦皇岛Q5500动力煤价格为895元/吨，较上周五845元/吨上涨50元/吨，涨幅为5.9%；进口煤价防城港印尼煤Q5500场地价为935元/吨，较上周五上涨0.5%。秦皇岛港和CCTD北方港口最新库存分别为577/3574万吨。整体来看，因事故煤矿停产、部分煤矿集中换工作面等因素，加上厄尔尼诺背景下的持续高温天气，水电释放受影响，煤炭需求会缓慢回升，价格止跌回升。近期硅片企业频繁签订大单以及下游开工情况有较为明显好转，预计后续价格或延续微涨态势。 　　本周硅片价格维持稳定，多晶硅料价格扭转，三峡水库水位同比略高。本周182mm/150μm单晶硅片价格区间为2.78-2.82元/片，成交均价维持稳定，近期存在价格走势分歧，从成本角度考量，后续跌价空间有限，供需角度来看，后势仍有望跌价；多晶硅料价格扭转，周五均价为67元/千克，展望后市，预计后续价格或延续微涨态势。14日三峡水库入库流量12300立方米/秒，较21/22年同比上升20.6%/下降33.5%；出库流量7152立方米/秒，较21/22年同比下降44.5%/61.4%；水库水位154米，较21/22年同比上升5.9%/5.8%，本周三峡水库水位均值为154米。 　　加大可再生能源发电和储能等领域投资力度，宁夏-湖南±800kV特高压直流输电工程环评受理。2023年7月19日，中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见，文件提出支持民营企业参与推进碳达峰碳中和，加大可再生能源发电和储能等领域投资力度。特高压建设加速，宁夏-湖南±800kV特高压直流输电工程环评受理，新能源资源禀赋优势得到进一步发挥，助力提高电力余缺互济、时空互补、多能互换能力。 　　本周国家统计局发布数据，1-6月全国累计发电装机容量同比+10.8%，风/光同比分别+14%/40%。1-6月，全国累计发电装机容量约27亿千瓦，同比增长10.8%。其中，火电13.5亿千瓦，同比+3.8%；水电4.2亿千瓦，同比+4.5%；风电3.9亿千瓦，同比+13.7%；光伏4.7亿千瓦，同比+39.8%；核电0.6亿千瓦，同比+2.2%；全国新增装机容量1.4亿千瓦。其中，火/水/风/光/核分别新增2602/536/2299/7842/119万千瓦，同比变化分别为+1282/-405/+1005/+4754/-109万千瓦；全国主要发电企业电源工程完成投资3319亿元，同比+53.8%。分类型看，火/水/风/光/核392/392/761/1349/359亿元，同比分别+13%/+10.6%/+34.3%/+114%/+56.1%。电网工程完成投资2054亿元，同比+7.8%。 　　投资策略与重点关注个股：本周煤价弱反弹，预计后续低位反弹后区间震荡，建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：1）火电：国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。 　　风险提示：产业建设不及预期、政策落实不及预期风险等。