天风证券-建筑装饰行业研究周报：新一轮旧城改造兴起，建筑设计公司受益先行-230723

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（以下内容从天风证券《建筑装饰行业研究周报：新一轮旧城改造兴起，建筑设计公司受益先行》研报附件原文摘录）
　　城市更新政策频出，新一轮旧城改造兴起 　　近日由住建部、发改委等七部门联合印发《关于扎实推进 2023 年城镇老旧小区改造工作的通知》提出，有序推进城镇老旧小区改造计划实施，合理安排 2024 年城镇老旧小区改造计划。 7 月 21 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。区别于“棚改”的“大水漫灌”，此次城中村改造更侧重于提升城市高质量发展。管线管道、加装电梯、建筑节能改造、小区绿化、物业管理是此轮城中村改造的重点。 　　老旧小区加速推进，万亿市场空间开启 　　据住建部摸排，全国 2000 年底前建成的老旧小区约 17 万个，涉及上亿人，约 4200 万户，建筑面积约 40 亿平方米。国务院办公厅指引，到“十四五”期末，力争基本完成 2000 年底前建成的需改造城镇老旧小区改造任务。根据国务院汇总， 2020 年各地改造城镇老旧小区 3.9 万个，按平均每个小区改造资金投入 2500 万元计算，就能实现投资近 1 万亿元， 2023 年我国仍将新开工改造城镇老旧小区 5.3 万个以上，此外据城乡住房建设部估计，全国城镇老旧小区改造总投资将超过 5 万亿元。 　　行情回顾 　　本周建筑（中信）指数下跌 1.21%，沪深 300 指数下跌 1.58%，园林工程、装饰装修和建筑设计板块涨幅居前，分别录得 5.60%、 2.12%、 1.35%的正收益。本周涨幅居前的标的有：东方园林（+33.53%）、奥蕾规划（+22.44%）、金埔园林（+18.56%）、新城市（+16.77%）、杭州园林（+14.55%）。 　　投资建议 　　建议关注三条主线的投资标的： 1）低估值： 中国特色估值体系下利好央企蓝筹中国交建、 中国建筑、中国中铁、中国铁建等，高弹性地方国企四川路桥、山东路桥、上海建工，此外重视“一带一路” 为国际工程带来的板块性机会； 2）建筑+：与新能源相关的中国电建、中国能建、苏文电能（与环保团队联合覆盖）、江河集团等；与化工相关的中国化学、三维化学、东华科技等； 3）专业工程： 推荐钢结构(鸿路钢构、利柏特)，其余与民生相关的粮食安全（中粮科工）（和中小市值&农业组联合覆盖），建议关注供热节能（瑞纳智能）、半导体洁净室（亚翔集成、圣晖集成）等细分赛道。 　　风险提示： 基建&地产投资超预期下行；新能源&化工业务拓展不及预期；央企、国企改革提效进度不及预期。