华安证券-电力设备行业周报：比亚迪进入圆柱赛道，关注大圆柱、钠电及变压器-230723

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（以下内容从华安证券《电力设备行业周报：比亚迪进入圆柱赛道，关注大圆柱、钠电及变压器》研报附件原文摘录）
　　比亚迪进入圆柱赛道，宁德时代和福特建立全球战略合作关系，关注电池及新技术宁德时代和福特建立全球战略合作关系，涵盖在中国、欧洲和北美的动力电池供应，宁德从24年开始为福特MustangMach-E、纯电皮卡F-150Lightning供应磷酸铁锂。比亚迪近期开启大圆柱电池相关设备招标，旨在通过布局大圆柱电池推进三元路线，兼顾高能量密度和低成本。传艺科技子公司传艺钠电，进入德国某全球知名汽车制造商供应链体系，并获得其子公司的订单，由传艺钠电为其提供应用于乘用车领域的钠离子电池产品。建议继续关注产业链壁垒高的隔膜、盈利持续提升的电池厂、大圆柱壳体及设备；同时关注新技术进展，钠电池、复合铜箔、磷酸锰铁锂、硅基负极、电池回收利用等。 　　南方电网电力负荷创4次新高，激发虚拟电厂需求；农村电网巩固提升工程指导意见发布，利好变压器赛道 　　夏季多地发用电量快速上涨，南方电网电力负荷已4次创新高，最高达2.31亿千瓦。虚拟电厂作用凸显，将闲散在终端用户的充电桩、储能、分布式光伏等电力负荷资源聚合起来，并加以优化控制参与电网运行。广东、浙江等地走在行业前列。在辅助服务与电力市场交易两种模式下，我们预测2025/2030年我国虚拟电厂市场空间为784/1729亿元。 　　国家发改委、能源局、乡村振兴局近日联合印发《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，到2025年东部地区农村电网供电可靠率、综合电压合格率、户均配变容量分别不低于99.94%、99.9%、3.5千伏安，中西部和东北地区分别不低于99.85%、99.2%、2.3千伏安，进一步带来变压器的增量需求。从目前行业发展看，配网侧变压器需求紧迫性相对更高，新增扩容带来的弹性更大，35KV及以下等级的配网变压器重点关注。 　　建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声、道森股份、英联股份、光华科技等。 　　风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。