东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报：旺季支撑用电需求，预期煤价偏强震荡-230723

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（以下内容从东吴证券《煤炭开采行业跟踪周报：旺季支撑用电需求，预期煤价偏强震荡》研报附件原文摘录）
　　行业近况： 　　动力煤方面， 库存环比下降， 价格偏强震荡。 　　本周港口动力煤现货价环比上涨 34 元/吨，报收 875 元/吨。供给端， 近期产地部分地区复产，本周日均港口调入量 201.80 万吨，环比上周增加1.36%，高于去年和前年同期水平。需求端， 近期高温天气来临，下游用电需求维持高位，本周日均港口调出量 199.36 万吨，环比上周减少 0.29%。库存端， 当前电厂存煤仍较为充足， 库存处于较高水平； 港口方面，本周环渤海四港口日均库存 2576.47 万吨，环比上周减少 0.76%，虽然仍在历史高位，但较前期高点已有明显下降， 同比去年仅高出 1.3%。 预计用电旺季下动力煤需求有支撑， 且随着库存高位回落，预计煤价偏强震荡。 　　炼焦煤方面，短期价格预计难以大幅上涨。 　　本周山西产主焦煤京唐港库提价格收报 2020 元/吨， 环比上周上涨 60 元/吨。供给端，产地供应保持稳定，进口量维持高位，整体较为宽松。 需求端， 下游受地产疲弱影响， 钢铁开工率难以大幅提升，预计焦煤需求偏弱，焦煤价格难以大幅上涨。不过考虑到后续稳增长政策环境下，专项债发行进度有望加快，预计基建需求将支撑下游钢铁需求， 中期焦煤价格预期企稳。 　　估值与建议： 　　我们维持行业“增持”评级。建议关注稳定经营高分红高股息标的中国神华、陕西煤业，高成长低估值标的广汇能源，以及国企改革受益标的山西焦煤。 　　风险提示： 下游需求不及预期；保供力度强于预期，煤价大幅下跌