民生证券-钢铁周报：钢材需求低位反弹，“稳增长”政策持续推进-230723

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（以下内容从民生证券《钢铁周报：钢材需求低位反弹，“稳增长”政策持续推进》研报附件原文摘录）
　　价格：本周钢材价格上升。 本周 20mm HRB400 材质螺纹价格为 3750 元/吨，较上周环比 0.5%，热轧 3.0mm 价格为 3990 元/吨，较上周环比 0.5%。本周原材料中，港口铁矿石价格有所上涨；焦炭价格保持上涨；废钢价格与上周基本持平。 　　利润：本周螺纹钢、热轧利润有所下降。 长流程方面， 我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周变化-31 元/吨， -14 元/吨和-18 元/吨。 短流程方面， 本周电炉钢利润环比前一周提升。 　　产量与库存：本周五大钢材产量周环比下降，厂库、社库周环比均有增加。 产量方面， 本周五大钢材品种产量 939 万吨，环比升 6.58 万吨，其中建筑钢材产量周环比增 3.92 万吨，板材产量周环比升 2.66 万吨，螺纹钢本周增产2.74万吨至 278.8万吨。 库存方面， 本周五大钢材品种社会总库存环比增 10.13万吨至 1166.76 万吨，钢厂总库存 451.27 万吨，环比降 9.71 万吨，其中，螺纹钢社库增 10.27 万吨，厂库降 1.36 万吨。 表观消费量方面， 测算本周螺纹钢表观消费量 269.89 万吨，环比升 3.76 万吨，本周建筑钢材成交日均值 16.47万吨，环比增长 3.52%。 　　投资建议： 淡季特征明显，关注下游需求恢复力度。 短期基本面上，钢材表观消费环比回升，但淡季下整体仍保持低位，后续期待跟随经济逐步回升。库存方面，总库存增加， 其中螺纹钢和冷卷累库，热卷、线材和中厚板去库。供应方面，钢材产量环比提升。整体看，钢材保持传统消费淡季特征， 而原材料价格反弹，钢企利润再度压缩， 关注后续下游需求恢复力度。 7 月 19 日，工信部表示将加快落实促进汽车和家居消费等政策，加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案，或将助力钢材需求逐步复苏。 推荐：1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁、南钢股份； 2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、 方大特钢、 广大特材； 3）石墨电极标的：方大炭素； 4）管材标的：友发集团、新兴铸管。 建议关注： 高温合金标的：抚顺特钢。 　　风险提示： 地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动