华安证券-汉钟精机-002158-业绩超市场预期，持续看好公司发展-230722

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（以下内容从华安证券《业绩超市场预期，持续看好公司发展》研报附件原文摘录）
　　汉钟精机(002158) 　　业绩超市场预期 　　公司发布 2023 年中期业绩快报，预计上半年营业总收入为 17.69 亿元，（ +29.2%)，营业利润 4.26 亿元（ +42.3%），归属于上市公司股东的净利润 3.66亿元（ +48.6%）。业绩超市场及我们预期。 　　业绩增长主要来自收入增长、产品结构提升以及成本管控 　　报告期内在管理层的带领下，抓住市场机遇，加大市场营销力度，积极开发节能环保新产品，使得销售收入较上年同期有所增长。同时原材料价格相对稳定，以及公司通过产品结构调整、预算管理、降本增效等措施提升经营绩效和盈利能力，使得净利润较上年同期有所增长。 　　持续看好公司未来发展 　　我们认为，当前光伏真空泵市场需求饱满，冷链等制冷设备下游行业也维持了高景气度，空压机下游需求有望随着经济逐步企稳而进一步复苏。因此，我们看好公司下半年及未来发展。 　　投资建议 　　公司中报业绩略超我们预期，我们暂时维持原有盈利预测不变， 待中期报告出来后进行调整，预计 2023-2025 年营业收入预测为 39.3/46.6/55.2 亿元，同比增长 20%/19%/19%；归母净利润预测为 7.4/9.0/10.9 亿元，同比增长15%/22%/21%； 2023-2025 年归母净利润 CAGR 为 21.3%，以当前总股本 5.35亿股计算的摊薄EPS为1.39/1.69/2.04元。当前股价对应的PE倍数为17/14/11倍，维持“买入”投资评级。 　　风险提示 　　1）光伏行业后续扩产不及预期的风险。 2）半导体行业客户拓展不及预期的风险。 3）海外市场波动的风险。 4）原材料大幅波动的风险。 5）测算市场空间的误差风险