信达证券-资金跟踪专题：外资回暖，私募增仓-230721

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（以下内容从信达证券《资金跟踪专题：外资回暖，私募增仓》研报附件原文摘录）
　　核心结论： 　　年初以来，2023年资金格局相较去年好转。1）据我们的不完全统计，年初至2023年7月15日，A股资金净流入7066亿元，较2022年全年的净流出明显转好。A股资金净流入额与自由流通市值的比例为1.9%。2）分项目来看，年初以来资金净流入回暖主要受到部分资金流入项的支撑。北上资金回暖，年初至今的净流入规模已超去年全年；私募基金仓位较去年底微增；偏股型公募基金份额增量好于去年同期。 　　今年6月的资金净流入略低于季节性。1）今年6月，A股月度资金净流入占自由流通市值的比例为1.58%，相较5月的-0.39%明显改善，主要源于上市公司分红环比大幅增加。2）相较历史同期，今年6月的资金净流入幅度略低于2022年、2020年、2019年，好于2021年、2018年。3）从分项上来看，机构投资者的态度小幅回暖，个人投资者入场热情延续偏弱。私募基金仓位止跌回升，北上资金转为净流入，但新增开户数仍处于过去七年来的较低水平，融资余额占流通市值的比例持续走低。 　　6月新增开户数处于历史同期较低水平。1）今年6月上证所新增开户数为174.75万户，较5月环比微增2.91万户。2）对比历史同期来看，今年6月的新增开户数相对偏弱，处于2016年来较低水平，略高于2018、2019年同期，明显低于其他年份同期情况。 　　融资余额占流通市值的比例小幅下降。1）5月下旬以来，全A流通市值震荡走平，而融资余额则缓慢下行，进而导致融资余额占流通市值的比例也由上涨转为震荡下降。2）截至7月中旬，融资余额占自由流通市值的比例处于2020年以来的偏低水平，高于今年1月下旬的水平，持平于2022年6月底的水平。 　　北上资金恢复净流入，此前连续净流出两个月。1）6月北上资金净流入140亿元，此前已连续净流出两个月。2）年初至7月15日，北上资金累计净流入A股超过1900亿元，是2022年全年净流入的两倍之多。 　　私募基金仓位止跌回升，略高于去年底水平。华润信托私募基金仓位曾在今年1月大幅抬升，由去年末的62.58%上升至71.23%。进入2月之后，私募基金仓位出现连续四个月的环比小幅下降，在6月出现小幅回升。6月私募基金仓位的最新读数为63.58%，环比上升3.4pct。 　　股权融资规模明显收缩。1）今年6月的股权融资规模为671亿元，而今年1-5月的股权融资规模均在900亿元以上。2）截至7月15日，年初以来股权融资规模合计7344亿元，月均规模低于2020-2022年。 　　风险因素：部分数据公布存在时滞；部分项目的估计与实际情况有偏差。