中信期货-每周库存产量解读1-230720

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（以下内容从中信期货《每周库存产量解读1》研报附件原文摘录）
　　简评：钢材需求存韧性，库存累积偏缓慢 　　需求方面：螺纹271万吨（+5），同比-11%，五大品种表需940万吨（+25），同比-6% 　　供给方面：螺纹产量279万吨（+3），五大品种产量939万吨（+7）。 　　综合来看：日前为需求淡季，螺纹表需维持季节性弱势，库存延续积累，但累库速度环比放缓；本周五大品种产量小幅回升，近期钢厂利润有所回落，7月检修有所增加，预计产量稳中偏弱。终端需求方面，商品房销售维持弱势，房企资金紧张，新开工大幅回落，用钢需求维持弱势。基建资金仍然偏紧，终端施工放缓。绝对库存水平较低对盘面有所支撑，国常会提出出台一揽子政策措施，临近政治局会议，市场对后续政策措施抱有期待，但现实需求较弱，压制反弹幅度，后续关注政策落地情况以及需求预期的变化。 　　风险提示：需求超预期、政策超预期（上行风险）；需求不及预期（下行风险）