东海期货-宏观金融日报：A股缩量调整，稳增长政策陆续出台-230720

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（以下内容从东海期货《宏观金融日报：A股缩量调整，稳增长政策陆续出台》研报附件原文摘录）
　　股指期货：量能进一步萎缩 　　1.核心逻辑：上周指数放量修复。6月社融超预期，但宏观数据整体仍弱。国务院新闻发布会等释放的政策信号偏暖，市场乐观情绪加强，政治局会议维持期待。海外方面，美国CPI超预期回落提振降息预期，有利于权益资产。向前看，指数上行趋势不变，成长性更强、与AI、新兴产业相关更高的IM继续会有优势。 　　2.操作建议：继续多单持有IM。 　　3.风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 　　4.背景分析： 　　7月19日，A股呈现“V型”走势，沪指微幅收涨，券商、房地产午后发力，创业板指跌逾1%。上证指数收涨0.03%报3198.84点，深证成指跌0.37%报10932.65点，创业板指跌1.06%报2177.25点，科创50指数跌0.5%报975.11点，北证50跌0.64%，万得全A跌0.14%，万得双创跌0.73%。市场成交额7037.5亿元，创半年新低，量能进一步萎缩，板块轮动放缓。北向资金实际净卖出49.26亿元。 　　重要消息： 　　《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》重磅发布，对民营经济定位作出重要表述，首次提出“生力军”。意见指出，民营经济是推动中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。要加大对民营经济政策支持力度，完善融资支持政策制度，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。依法规范和引导民营资本健康发展。健全规范和引导民营资本健康发展的法律制度，为资本设立“红绿灯”，完善资本行为制度规则，集中推出一批“绿灯”投资案例。 　　国家发改委表示，一个时期以来，民营经济发展环境发生一些变化，不少民营企业面临着一些问题和困难，迫切需要针对新情况，完善促进民营经济发展壮大的体制机制，提振民营经济预期信心，进一步激发民营经济发展活力。国家发改委将完善促进民营经济发展工作协同推进机制，进一步强化部门协同、央地联动水平；会同全国工商联定期开展意见实施情况调研，及时提出完善政策后续配套措施，防止政策举措在实施中变形走样。 　　财政部明确，新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年至2027年12月31日。其中，对在2024-2025年购置的新能源汽车免征车辆购置税，每辆汽车免税额不超过3万元；对在2026-2027年购置的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆汽车减税额不超过1.5万元。 　　中共中央、国务院要求，着力推动民营经济实现高质量发展。支持参与国家重大战略，支持民营企业参与推进碳达峰碳中和，提供减碳技术和服务，加大可再生能源发电和储能等领域投资力度，参与碳排放权、用能权交易。支持民营企业参与全面加强基础设施建设，引导民营资本参与新型城镇化、交通水利等重大工程和补短板领域建设。支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手，推动平台经济规范健康持续发展。 　　国新办举行上半年工业和信息化发展情况新闻发布会。工信部表示，将把稳增长放在更加突出位置，加快落实促进汽车和家居消费等政策，加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长工作方案。努力扩大有效需求，发展壮大新兴产业。 　　财政部公布数据显示，上半年契税收入3121亿元，同比增长5.1%；房产税1946亿元，增长3.9%；国有土地使用权出让收入18687亿元，下降20.9%。