安信证券-流动性周观察11月第4期：宁德时代近月获陆股通净买入105亿-211129

《安信证券-流动性周观察11月第4期：宁德时代近月获陆股通净买入105亿-211129（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-流动性周观察11月第4期：宁德时代近月获陆股通净买入105亿-211129（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

摘要：电气设备连续七周获陆股通净买入■宏观流动性与资金价格：央行千亿逆回购稳定资金面，未来一周资金到期压力较大。

央行连续三日开展千亿逆回购操作，实现净投放1750亿元。

未来一周将有4000亿元逆回购到期，或对银行间资金面产生一定扰动影响，可关注央行到期续作情况。

无风险利率小幅回落，期限利差收窄。

受近期市场对后续宽货币预期提升的影响，国债收益率有所下滑。

11月以来无风险利率缓慢回落，一年期短端国债收益率累回落7.2bp，十年期国债收益率累计回落12.3bp，期限利差缩小5.1bp。

新型变异病毒出现，海外疫情恶化。

Omicron变异毒株使市场不确定性增加，市场为复苏放缓定价，加息预期降温。

与此同时，鲍威尔获连任提名，美联储鸽派政策仍将持续。

A股隐含风险溢价处于均值上方。

A股隐含风险溢价小幅下降1.3bp。

“沪深300股息率-余额宝7日年化收益率”较前周上升1.4bp。

■微观流动性与资金供求：私募高速扩张，“固收+”发行火热。

据证券基金业协会，10月私募证券投资基金规模达6.08万亿，环比增加4900亿；似乎未受到中小盘调整和量化私募封盘等因素影响；下半年以来私募证券基金规模增长1.2万亿，远快于股票和混合型公募的约3000亿。

年内“固收+”基金持续受追捧。

截至11月26日，今年以来新成立336只“固收+”基金，募资总规模突破5000亿元大关，创历史新高。

近期陆股通持续增配电子，电气设备、有色金属板块。

近一周陆股通资金净流入57亿，增配电子、有色金属、电气设备行业居前。

宁德时代连续多周获陆股通净买入居前，上汽集团、招商银行等连续多周遭净减持居前。

融资资金流出金融地产。

近一周，电气设备获杠杆资金净增持居前；非银金融、房地产、建筑材料遭卖出居前。

近期在电气设备板块上波动加大，近两周金融地产板块反弹，融资资金选择卖出。

资金需求方面，近期股权融资规模、产业资本净减持规模处于正常水平。

11月整体解禁规模环比回落。

未来一周解禁规模较大的个股包括晶澳科技（约732亿），华辰装备（约64亿），招商积余（约51亿）、新大正（约36亿），硕士生物（约30亿）。

■机构行为观察：近期机构调研热度较高的行业包括化工、机械、电子、医药、计算机、食品饮料等。

整体来看，近四周调研热度较前四周偏低。

明显上升的二级行业包括仪表仪器、多元金融、水泥制造、家用轻工、电源设备等。

■风险提示：数据统计存在误差。