东方证券-博迁新材-605376-博迁新材2023年半年度业绩预告点评：MLCC镍粉需求迎修复，银包铜粉放量在即-230719

文本预览：

《东方证券-博迁新材-605376-博迁新材2023年半年度业绩预告点评：MLCC镍粉需求迎修复，银包铜粉放量在即-230719（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-博迁新材-605376-博迁新材2023年半年度业绩预告点评：MLCC镍粉需求迎修复，银包铜粉放量在即-230719（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东方证券《博迁新材2023年半年度业绩预告点评：MLCC镍粉需求迎修复，银包铜粉放量在即》研报附件原文摘录）
　　博迁新材(605376) 　　核心观点 　　事件：公司近期披露2023年半年度业绩预告，预计2023年半年度归属于上市公司股东的净利润为1,073.11万元到2,087.01万元，与上年同期相比，预计减少9,065.92万元到8,052.02万元，同比减少89.42%到79.42%。扣非归母净利-1,123.94万元到-142.01万元，与上年同期相比，将减少10,943.32万元到9,961.39万元，同比减少111.45%到101.45%。 　　需求端与成本端承压，拖累23年上半年业绩。尽管23年上半年需求有所好转但尚未完全扭转向好，导致公司销量同比出现明显下滑，同时原材料成本有所上升，导致公司净利润出现明显下滑。 　　23年上半年出货量环比明显提升，银包铜已形成批量销售。22Q3、22Q4、23Q1、23Q2公司产品出货量分别为119.8、104.5、184.9、273.7吨，受下游消费市场复苏带动，公司23H1出货量环比出现明显增长。银包铜粉已经通过下游客户验证并形成批量销售，二季度银包铜粉出货量超3吨。 　　定增获审通过，实际控制人拟全额认购。公司拟募集不超过5.5亿元以优化公司资本结构，实控人王利平拟全额认购，表明公司实际控制人对公司发展战略的支持、对公司发展前景的信心，同时有助于公司战略决策的贯彻落实，有利于增强公司可持续发展能力，促进公司业务健康、稳定发展。 　　盈利预测与投资建议 　　我们预测公司2023-2025年每股收益分别为0.59、0.91、1.34元。估值采用DCF法，维持目标价39.31元，维持买入评级。 　　风险提示 　　宏观经济增速放缓，公司镍粉销量不及预期，公司新建项目产能消化不及预期，汇率变动风险，客户集中度较高的风险，原材料价格波动风险。