申银万国期货-品种策略日报-贵金属-230719

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（以下内容从申银万国期货《品种策略日报-贵金属》研报附件原文摘录）
　　美国财长耶伦指出， 美国招聘需求强度已经减弱， 劳动力市场正在降温， 但没有造成“ 任何真正的痛苦” ； 有充分理由认为美国住房通胀将下降； 不要太看重6月CPI数据。 　　国际货币基金组织（ IMF） 总裁格奥尔基耶娃指出， 全球经济活动正在放缓， 特别是制造业领域； 食品和化肥价格上涨尤其令人担忧， 通胀高企问题可能会持续较长时间， 需要进一步加强货币政策紧缩力度。 　　美国6月零售销售环比上升0.2%， 为连续第三个月增长， 但低于预期的0.5%， 前值从0.3%上修至0.5%； 核心零售销售环比升0.2%， 预期0.3%， 前值从0.1%上修至0.3%。 　　美国6月工业产出环比下降0.5%， 为2022年12月以来最大降幅， 预期持平， 前值由降0.2%修正至降0.5%； 制造业产出环比下降0.3%， 预期持平。 　　昨日公布的美国零售销售环比0.2%， 为连续第三个增长， 但低于预期的0.5%， 助推贵金属价格走高。 近期， 受就业数据降温、 6月通胀超预期回落以及美元走弱推动， 贵金属持续反弹。 美国6月CPI同比放缓至3%， 为2021年3月以来最小涨幅， 市场对7月加息后美联储继续加息的预期走弱。 核心CPI为4.8%， 绝对值仍然偏高。 6月美国新增非农就业低于预期， 就业市场出现边际降温。 目前贵金属反弹由就业数据降温和通胀回落推动， 市场逻辑呈现“ 7月再加息后将停止加息+美国经济韧性+维持高利率+等待更多就业市场降温和通胀回落证据” 逻辑， 不过短期难以达到降息门槛的情况下， 后市整体还是偏向宽幅震荡， AG2312合约波动区间5600-6000。 AU2312合约波动区间445-460。