东海期货-有色金属产业链日报：美6月零售增速不佳，风险偏好提振铜价-230719

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（以下内容从东海期货《有色金属产业链日报：美6月零售增速不佳，风险偏好提振铜价》研报附件原文摘录）
　　沪铜：美6月零售增速不佳，风险偏好提振铜价 　　1.核心逻辑：宏观，美国6月零售销售增速不佳，市场预期7月为美联储最后一次加息，风险偏好提高；发改委表示抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策。基本面，供给，铜精矿供应宽松；检修对冶炼厂影响减弱，7月精炼铜产量预计环比回升，同比仍增。需求，现货成交仍不乐观，换月后调整升水；铜杆厂订单不佳，开工率回落；地产成交放缓，上周7月10日-16日8个重点城市新房成交面积周环比降13.8%，二手房成交面积增1.4%；新能源汽车销量同比仍增，渗透率已超三成，下半年同比增速将放缓。精炼铜供供给渐改善，需求淡季消费回落，基本面支撑不足。库存，7月18日LME铜库存59200吨，沪铜仓单36011吨，LME铜库存基本持平，沪铜仓单略减。综上，美6月零售增速不佳，市场预期7月是最后一次加息，风险偏好提振铜价。 　　2.操作建议：观望 　　3.风险因素：国内政策不及预期、美联储紧缩超预期 　　4.背景分析： 　　现货市场：7月18日上海升水铜升贴水210元/吨，涨200元/吨；平水铜升贴水190元/吨，涨200元/吨；湿法铜升贴水140元/吨，涨200元/吨。