东海期货-宏观金融日报：A股缩量调整，促消费政策再出招-230719

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（以下内容从东海期货《宏观金融日报：A股缩量调整，促消费政策再出招》研报附件原文摘录）
　　股指期货：沪指围绕3200点弱势整理 　　1.核心逻辑：上周指数放量修复。6月社融超预期，但宏观数据整体仍弱。国务院新闻发布会等释放的政策信号偏暖，市场乐观情绪加强，政治局会议维持期待。海外方面，美国CPI超预期回落提振降息预期，有利于权益资产。向前看，指数上行趋势不变，成长性更强、与AI、新兴产业相关更高的IM继续会有优势。 　　2.操作建议：继续多单持有IM。 　　3.风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 　　4.背景分析： 　　7月18日，A股缩量调整，沪指围绕3200点弱势整理。AI概念全面回调，汽车板块逆势上涨。上证指数收跌0.37%报3197.82点，深证成指跌0.34%报10972.96点，创业板指跌0.31%报2200.62点，科创50指数跌0.49%报980.02点，北证50跌0.55%，万得全A跌0.2%，万得双创跌0.43%。市场成交额7784.9亿元，连续3个交易日缩量；北向资金实际净卖出87.65亿元。 　　重要消息： 　　全国生态环境保护大会在北京召开。国家领导人强调，全面推进美丽中国建设，加快推进人与自然和谐共生的现代化。要积极稳妥推进碳达峰碳中和，坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统，提升国家油气安全保障能力。要完善绿色低碳发展经济政策，强化财政支持、税收政策支持、金融支持、价格政策支持。 　　国家领导人指出，要推动有效市场和有为政府更好结合，将碳排放权、用能权、用水权、排污权等资源环境要素一体纳入要素市场化配置改革总盘子，支持出让、转让、抵押、入股等市场交易行为，加快构建环保信用监管体系，规范环境治理市场，促进环保产业和环境服务业健康发展。 　　促消费再出新招，多部门集体发声。商务部等十三部门联合发布促进家居消费若干措施，鼓励有条件的地区开展家电家具家装下乡。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，加强对家居消费信贷支持。支持符合条件的家居卖场等商业网点项目发行REITs。国家发改委表示，将稳定汽车等重点领域消费，制定出台恢复和扩大消费的政策；并会同有关方面研究制定关于营造放心消费环境的政策文件，健全标准质量管理体系。 　　国家发改委召开7月新闻发布会。针对二季度以来经济运行出现的新变化，国家发改委表示，将抓紧研究储备政策，不断充实完善政策工具箱，及早出台有关政策举措，促进消费稳步恢复和扩大，着力拓展有效投资空间；研究制定更大力度吸引外资的综合性政策。国家发改委还将持续发挥民营企业沟通交流机制作用，及时对现行政策实施效果进行客观评估，进一步完善宏观政策举措。数据显示，上半年国家发改委审批核准固定资产投资项目91个，总投资7011亿元。 　　国务院总理李强会见美国总统气候问题特使克里时表示，中美双方要以实际行动落实两国元首共识，妥善管控分歧，推动中美关系早日重回健康稳定发展轨道。当前全球应对气候变化任务艰巨，需要包括中美在内的各国加强协调、凝聚共识、抓紧行动，最大程度形成应对气变的合力。 　　国务院副总理张国清强调，要优化国有经济布局结构，促进国企突出主业、聚焦实业，发展壮大新兴产业，加快传统产业转型升级，更好服务建设现代化产业体系。强化国企在能源、资源等重点领域布局，更好服务保障国家战略安全。 　　中证报头版刊文指出，近期资本市场持续释出开放强信号，外资机构也作出积极回应。各方认为，中国经济增长势头在下半年将得到巩固，一系列有针对性举措将提振市场信心，中国资产在经历近期回调后的估值更具吸引力，外资回流A股趋势料延续。 　　据第一财经，Wind数据显示，截至7月18日收盘，35家预告中报业绩的科创板公司中，业绩预喜（含预增、续盈、扭亏、略增）的科创板公司数量为28家，预喜率达80%。以预计净利润增幅中值统计，有6家公司增幅超100%；有11家公司增幅为50%~100%。阿特斯、晶科能源2家光伏组件厂商的预计净利润增幅均超过300%，占据前两名。 　　央行有关负责人回应“提前还贷”，引发市场高度关注。业内人士认为，存量房贷利率调整会有一个过程，央行鼓励后预计商业银行会一步步推开。银行更多是根据存量房贷利率分阶梯差异化下调，因城施策实施差异化调降规则。