东方证券-扩大内需周观察：生产和货运整体企稳回升-230718

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（以下内容从东方证券《扩大内需周观察：生产和货运整体企稳回升》研报附件原文摘录）
　　研究结论 　　地铁&拥堵指数：市内客运与拥堵指数均回落。截至2023年7月16日，10个样本城市（北京、上海、广州、深圳、成都、武汉、南京、西安、重庆、苏州）地铁客运量合计（7日平均）为6167.8万人次，较去年同期（公历）增长37.3%，其中西安、苏州、上海同比增幅较大。10个样本城市地铁客运量（7日平均）较上周环比下降0.6%。12个样本城市（北上广深等）的平均拥堵指数（7日平均）同比上升4.9%，周环比下降1.0%。 　　生产&运输：生产和货运整体企稳回升。本周高炉、地炼、PTA、汽车半钢胎开工率和水泥发运率（4周平均）分别为57.3%、64.3%、78.9%、70.6%、46.8%（水泥数据滞后一周）。其中，高炉开工率和水泥发运率环比表现平稳（同比回升），或与基建有关；PTA开工率回落；半钢胎开工率延续前期回暖；地炼开工率小幅回升。此外，本周铁路货运量、高速公路货车通行量、邮政快递揽收和投递量周环比均由负转正；货运航班班次由降转增。 　　购物&商品消费：我们的商场购物指数来自百度地图交通出行大数据平台，其中公布了以天为频次的、排名全国前十的商场的客流情况及其“较平日变化幅度”（参考上个月工作日均值），历史数据可上溯十天，同时平台也提供了年内主要节日（元旦、春节、清明）等时间段的历史数据。从最新一周的数据来看：（1）一线城市客流整体表现平稳。北京荟聚中心、世纪金源购物中心7月15-16日平均客流分别为7月8-9日（周末）的0.98和1倍；北京国贸商城、上海世纪汇广场、上海环贸iapm商场7月10-14日平均客流分别为7月3-7日（工作日）的0.99、1.01、1倍；（2）带景区商场周末客流表现仍较为平淡。重庆三峡广场（带景区）和龙湖时代天街（不带景区）本周商场平均客流分别为上周的0.97和1.08倍。其中，7月10-14日平均客流分别为7月3-7日（工作日）的0.97、1.02倍，前者较低或与上周三峡广场主题活动抬高工作日基数有关，两周平均分别为1.04和1.01倍；7月15-16日平均客流分别为7月8-9日（周末）的0.98、1.01倍。（3）其余城市部分商场客流延续上周回暖。成都环球中心7月10-14日平均客流为7月3-7日（工作日）的1.04倍；南京万达茂、西安盛龙广场和西安赛格国际购物中心7月15-16日平均客流分别为7月8-9日（周末）的1.01、1.05、1.04倍；沈阳龙之梦购物中心、泰安万达广场店本周平均客流分别为上周可比同期的1.05和0.99倍。 　　电影票房：一线城市中京沪两地票房数据表现较好。截至2023年7月16日，全国票房（7日平均）达26486.5万元，达到2019年同期（公历）的145.6%；周环比下降3.0%，高位小幅回落。分地区来看，北京、上海票房（7日平均）周环比分别上升11.2%、8.8%；广州、深圳票房（7日平均）周环比分别下降6.2%、5.6%。 　　招聘：一线与部分新一线城市企业招聘数据增长明显放缓。截至2023年7月16日，新增招聘公司数量和新增招聘帖数（4周移动平均）36城合计周环比分别上升1.4%、1.9%，增幅均收窄5个百分点以上；招聘指数为47.5（2017=100），环比下降0.6%。分地域来看，北上广深新增招聘公司数量和新增招聘帖数周环比增幅均明显收窄，其中广州新增招聘帖数周环比转负；其余城市中南京、合肥、宁波、成都、昆明、杭州、武汉、西安、重庆、银川、长沙等均也有类似现象。分行业来看，有色金属、公用事业、交通运输、非银金融、通信新增招聘帖数（4周平均环比）处在较高水平，分别为9.4%、16.1%、16.0%、11.6%、11.6%；钢铁、银行周环比增速下行明显，分别下降47.3、37.6个百分点至-22.7%、13.6%。 　　风险提示 　　居民收入修复需要时间积累，消费需求不及预期的风险； 　　统计数据未能及时、准确反映实际情况的风险。