民生证券-行业信息跟踪：家电内外需皆有回暖迹象，钢铁淡季产需维持疲弱-230718

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（以下内容从民生证券《行业信息跟踪：家电内外需皆有回暖迹象，钢铁淡季产需维持疲弱》研报附件原文摘录）
　　上周数据相对较优： 　　家电：6月内外需皆呈现一定回暖迹象。内需方面，6月家电实现零售额1137亿元，同比+4.5%，高于5月的+0.1%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，6月达+1.4%，高于5月的-7.4%。外需方面，6月家用电器出口金额达74.79亿美元，同比+3.9%，增速较5月的+0.7%小幅上行。 　　化妆品：6月零售额两年复合增速继续回暖，龙头23H1业绩表现优异。社零方面，6月化妆品实现零售额451亿元，同比+4.8%，低于5月的+11.7%；排除22年基数影响，21-23年两年复合增速来看，6月达+9.0%，高于5月的+1.8%，为连续2个月回升。龙头业绩方面，珀莱雅、上海家化预计23H1归母净利润同比分别+55%~+65%和+81%~+100%，业绩超预期。 　　煤炭：动力煤旺季日耗提升，焦煤市场采购情绪有所回温。动力煤方面，旺季来临，7月13日，二十五省的电厂日耗643.3万吨/天，环周+56.2万吨/天。焦煤方面，受焦炭第二轮提涨影响，炼焦煤市场情绪有所回温，下游焦企高位开工，为维持刚需适当增加采购。 　　上周数据平稳或走弱： 　　家具：内需依旧不足，出口小幅走弱。内需方面，6月家具类实现零售额145亿元，同比+1.2%，低于5月的+5.0%；排除22年基数影响，21-23年2年复合增速来看，6月达-5.0%，略高于5月的-7.2%。外需方面，6月家具出口金额达52.35亿美元，同比-15.1%，低于5月的-14.8%。 　　钢铁：淡季产需维持疲弱。产量方面，上周螺纹钢环周-1.14万吨至276.06万吨。需求方面，上周螺纹钢表观消费量266.13万吨，环周-3.2万吨。价格方面，上周20mmHRB400材质螺纹价格为3730元/吨，环周持平。 　　房地产：6月地产投资数据偏弱。6月房地产投资同比-10.2%，增速较5月持平。6月地产施工面积同比-25.8%，高于5月的-44.2%；新开工面积同比-30.2%，低于5月的-27.3%；竣工面积同比+16.3%，低于5月的+24.4%；销售面积同比-17.6%，低于5月的-2.7%。 　　资源国汇率：美国6月通胀数据下行超预期，上周美元指数-2.3%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）7月消费者信心指数：美国7月密歇根大学消费者信心指数初值72.6，高于预期的65.5，高于前值的64.4。2）6月PPI：美国6月PPI同比+0.1%，低于预期的+0.4%，低于前值的+0.9%；6月核心PPI同比+2.4%，低于预期的+2.6%，低于前值的+2.6%。3）6月CPI：美国6月CPI同比+3%，低于预期的+3.1%，低于前值的+4%；核心CPI同比+4.8%，低于预期的+5%，低于前值的+5.3%。上周美元指数环周-2.3%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周挪威克朗领涨，环周+4.3%；阿根廷比索领跌，环周-1.6%；人民币兑美元环周+0.5%。 　　投资建议：国内外价差：1）煤炭板块：动力煤、焦煤国内价格皆回升。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价849.60元/吨，环周+1.00元/吨，（国内-海外）价差为-1153.51元/吨，位于2017年以来的1.2%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价1876.00元/吨，环周+14.00元/吨，（国内-海外）价差124.03元/吨，位于2017年以来的11.5%分位数。2）金属板块：上周铜、铝（国内-海外）价差下行，镍价差小幅上行。3）农产品板块：上周农作物（国内-海外）价差皆上行。 　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。