东证期货-金工策略周报-230716

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（以下内容从东证期货《金工策略周报》研报附件原文摘录）
　　股指期货基差与展期收益跟踪 　　主要内容 　　股指市场与基差点评： 　　上周市场震荡上涨，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数分别收涨2.35%、1.92%、1.16%、0.35%，IH、IF、IC、IM7月合约分别收涨2.92%、2.33%、1.26%、0.43%。 　　分解行业对指数涨跌幅的贡献，食品饮料、银行贡献了沪深300主要的涨幅，食品饮料、非银贡献了上证50主要的涨幅，电子、基础化工贡献了中证500和中证1000主要的涨幅。 　　股指期货分红预测： 　　成分股分红进行中，其中中证500和中证1000成分股分红接近尾声。预计上证50、沪深300、中证500、中证1000在基于2022年报的分红点数分别为73.1、87.3、95.6、67.3，上证50、沪深300、中证500、中证1000分红实施进度分别达到77%、75%、89%、91%。 　　股指期货基差情况跟踪： 　　上周各品种基差中枢有所走强。IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率周度均值分别为3.53%、3.17%、-0.88%和-2.30%，较上周分别走强0.36%、走弱0.30%、走强0.59%、走强1.15%；合约间期限价差亦有小幅走强，IF、IH、IC、IM下季较当季升贴水率分别为1.19%、2.43%、-2.68%、-3.04%，较上周分别走强0.15%、走弱0.17%、走强0.47%、走强0.22%。本周股指期货短期受到了市场做多情绪带动，基差走强伴随着成交量放大；长期来看，今年的季节性规律开始失效，基差价差始终维持高位震荡态势，IH、IF由于维持contango结构故展期策略维持多远空近的推荐，IC、IM虽然维持back结构，但贴水较浅且主力合约时常升水，故展期策略同样推荐多远空近。 　　股指期货展期收益测算与持有合约推荐： 　　股指期货所有品种展期策略依然维持多远空近的推荐。当前IF、IH维持contango，顺期限结构思路下推荐多头持有远季合约，空头持有近月合约；IC、IM虽然维持Back结构，但back结构较浅且主力合约频繁升水故依然推荐多远空近。上证50当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为0.7%、0.6%、0.9%和1.3%，沪深300的分别为1.3%、1.1%、1.0%和1.0%，中证500的分别为0.3%、0.3%、0.3%、0.5%，中证1000的分别为0.5%、0.5%、0.5%和0.6%。