国投安信期货-CTA周报：期限结构优势延续-230717

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（以下内容从国投安信期货《CTA周报：期限结构优势延续》研报附件原文摘录）
　　上周商品市场持续攀升，其中黑色和能化涨幅最大，农产品上涨势头边际递减。策略方面总体下行0.12%，期限结构领涨，持仓量因子表现不佳。 　　策略净值方面，期限结构收益集中在有色和黑色板块，黑色整体走强，多头集中在涨幅最显著的焦炭和铁矿，截面收益小幅攀升。动量截面上，农产品板块由盈转亏，前一周占优势的油脂类品种波动收窄，中长周期信号收益磨损。持仓量的亏损主要来自于贵金属，宏观预期变化造成市场情绪波动，贵金属上行，持仓量信号尚未转向，净值走低。 　　甲醇量化策略方面，甲醇期价盘面迅速攀升，基差贴水缩小。供给端装置利用率降低，产区装置性检修促使供给承压，空头信号减弱。下游需求端MTO内陆装置重启，甲醇小幅上行。上周价差下行0.32%，合成因子下降0.1%，综合信号多头强度减弱。Adaboost因子攀升7.04%，信号为多头。 　　铁矿石量化策略，铁矿期价小幅上涨。供需上的铁水产量和疏港量仍位于高位，对于铁矿价格形成支撑。库存上，海外港口库存维持低位运行。因子强度上，当期价差因子最强，库存较弱。近一周供给因子走高0.4%，库存因子下行0.76%，价差因子上行1.96%，合成因子回暖0.74%，综合信号由空转多。 　　铅量化策略方面，铅价震荡偏强，基差维持小贴水。供应方面国内复产投放增多，供给整体转空。库存端，海外挤仓危机影响有所减弱。信号方面，需求因子多头信号维持，净值上行0.38%，其余因子信号偏空。供给下行0.46%，库存因子下跌0.15%，价差因子走低0.41%，合成因子回调0.2%，综合信号为空头。