美尔雅期货-钢矿周度报告：供需结构弱化，盘面延续预期逻辑-230717

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（以下内容从美尔雅期货《钢矿周度报告：供需结构弱化，盘面延续预期逻辑》研报附件原文摘录）
　　钢材 　　价格 钢价先跌后涨，反弹至区间上沿 　　供给 铁水产量微降，利润收窄检修增加 　　库存 建材社库继续累积，季节性累库延续 　　需求 建材投机需求强于终端，板类需求存在边际走弱风险 　　利润 原料提涨压缩利润，华东华北利润持平 　　基差 期现震荡反弹，基差变为升水结构 　　总结 　　上周螺纹价格先跌后涨，在前期低位附近止跌反弹，价格到达震荡区间的上沿位置，目前仍在高位箱体震荡区间，持仓先跌后涨，整体有资金流出迹象。宏观方面，美国CPI数据下行，通胀压力放缓，但对加息预期改变不大；6月社融数据转好，尽管存在年中冲量等季节性因素，但环比修复的迹象仍然明显，出口数据转弱暗示后续外需存在压力。产业来看，高炉铁水产量止增转降，高炉受利润收窄年中检修影响，电炉存在用电压力影响，整体供应出现小幅下滑迹象，绝对值仍处高位；需求来看，建材淡季正套体量有限，终端需求季节性走弱延续；出口下滑背景下，板材或面临铁水转产和需求转弱的双重压力。综合来看，供需环比双双减弱，盘面继续交易预期，价格维持淡季窄幅震荡判断。近期交易逻辑:1、地产投资数据是否存在超预期下滑的压力；2、限产政策能否出现进一步推进。策略继续保持区间操作；前期做空盘面利润头寸继续持有。