平安证券-新能源汽车行业周报：5月欧洲电动车延续高景气-210608

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5月欧洲电动车延续高景气。

德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计13.6万辆，同比增长294%，环比增长11%。

德国、法国和英国21年电动车累计销量排名欧洲前三，无论是绝对值还是增速都处于欧洲前列，是欧洲电动车市场的中流砥柱。

挪威电动车渗透率突破80%，瑞典接近40%，德国已有效突破20%，英法两国渗透率也接近15%，欧洲汽车电动化进程在不断提速。

5月上述六国销售的电动车中，纯电车型6.9万辆，插电车型6.6万辆，纯电占比51%，较21年4月份增加2.2pct；纯电车型的占比处于持续提升的状态。

5月特斯拉在欧洲主要国家销量同环比普遍大幅增长，21年1-5月欧洲11个国家model3销量超过2.8万辆，同比增长83%。

随着中国上海工厂加大出口以及柏林工厂的投产，特斯拉在欧洲市场的产能问题有望得到缓解，将助力公司在欧销量重回高增长。

行业动态：新宙邦增资博氟科技；石大胜华终止波兰项目；奥迪计划下半年在德国推出快速充电中心。

投资建议：随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。

建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。

整车方面，推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团，关注吉利汽车；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。

风险提示：1、电动车产销增速放缓。

随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。

补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。

随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。