东证期货-国债期货策略周报-230716

文本预览：

《东证期货-国债期货策略周报-230716（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东证期货-国债期货策略周报-230716（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东证期货《国债期货策略周报》研报附件原文摘录）
　　市场回顾 　　截止周五收盘，TL2309环比上涨0.27%，T2309环比上涨0.03%，TF2309环比下跌0.07%，TS2309环比下跌0.03%。TL2309基差较上周末上涨0.02至0.42，净基差较上周末上涨0.12至0.19；T2309基差较上周末下跌0.03至0.35，净基差较上周末上涨0.06至0.23。 　　套保策略 　　9月合约基差T2309（0.35）与TL2309（0.42），T的季节性中枢（0.55），历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.51；9月合约净基差T2309（0.23）与TL2309（0.19），T的季节性中枢为0.39，历史季节性中枢可能下周震荡上行至0.40水平。基于活跃可交割券测算9月合约的上行防御空间，TL2309为4.46bp，T2309为5.69bp，TF2309为4.37bp，TS2309为0.70bp。 　　期现套利策略 　　测算基于DR007/DR1M的9月合约的正套空间均为负，反套空间T2309（0.55/0.78）与TL2309（0.31/0.54）。 　　跨期价差策略 　　T的09-12合约跨期价差0.41高于季节性均值0.35；TS的09-12合约跨期价差0.13低于季节性均值0.18，12-03合约跨期价差0.09低于季节性均值0.17；其余跨期价差与季节均值差别不大。 　　跨品种策略 　　根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注按照久期中性合约配比的9月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为0.62元），12月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为1.11元），12月合约做平10Y-2Y（测算carry为0.54元）。 　　风险提示： 　　量化指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。