开源证券-工具化产品研究系列-27-：TMT行业的三大逻辑催化-230717

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（以下内容从开源证券《工具化产品研究系列（27）：TMT行业的三大逻辑催化》研报附件原文摘录）
　　TMT行业的三大逻辑催化 　　ChatGPT概念热度空前，国内大模型百花齐放。2023年4月以来，中国多家公司接连推出自研大模型。从万得ChatGPT概念指数中的成分股来看，过去一个月涨幅靠前的个股大多属于计算机与传媒行业，其中三六零与科大讯飞均为TMT行业龙头股，也是多个TMT行业指数的重仓股。 　　应用端丰富多彩，拓展空间广阔。大模型在传媒、电商、影视等行业和场景有广阔应用前景，如虚拟数字人、写作机器人等新业态和新应用。 　　国内AI监管办法落地，促进AI助力TMT板块高质量发展。2023年07月13日，国家网信办联合国家发展改革委等公布了《生成式人工智能服务管理暂行办法》。《办法》对人工智能技术持支持和鼓励态度，支持人工智能的大规模应用，有望促进人工智能和相应的硬件端、应用端实现高质量增长。 　　TMT行业未来成长性较高，资金面向好 　　TMT行业预期归母净利润维持较高速增长。Wind分析师一致预期2023年-2025年归母净利润同比增长率分别为30.49%、22.23%和16.92%，未来几年TMT行业盈利水平预计将出现较高速增长。 　　北向资金增配TMT，机构持仓占比持续提高。北向资金对TMT行业的配置比例呈现增加趋势，截至2023年6月30日，2023年TMT行业获北向资金净流入达到435.8亿元。当前机构持仓占比持续提高，或说明机构看好板块长期成长性。 　　景顺中证科技传媒通信150ETF投资价值分析 　　科技传媒通信150指数：均衡配置、性价比凸显。主流的TMT主题指数包括：TMT150指数，中证TMT指数，TMT50指数，以及沪港深通TMT指数。TMT150是唯一具有ETF标的跟踪、跨市场选样、同时差异化加权的指数。TMT150相对其余指数超配通信行业。TMT150指数的集中度适中，在市值分布上最为均衡，兼顾大市值龙头与小市值弹性标的。 　　景顺长城中证科技传媒通信150ETF正式纳入两融标的。2023年7月7日，上交所发布了融资融券标的券定期调整通知，景顺长城中证科技传媒通信150ETF于7月10日起被正式纳入融资融券标的。这是景顺长城中证科技传媒通信150ETF自2014年7月18日成立以来，首次进入“两融”标的券名单，将对“规模”与“流动性”产生积极影响。 　　追踪TMT行业龙头：景顺中证科技传媒通信150ETF。市场上跟踪TMT150指数的ETF基金仅有景顺中证科技传媒通信150ETF（代码：512220.SH，对应联接基金代码为001361.OF）。基金成立于2014年7月18日，基金经理为张晓南先生。景顺长城中证科技传媒通信150ETF具有优良的指数跟踪能力，基金经理管理经验丰富。 　　风险提示：指数表现基于历史数据，市场未来可能发生变化。对基金产品和基金管理人研究分析结论不能保证未来可持续性，不构成对该产品推荐投资建议。