五矿期货-铁矿石周报：冲高有风险-230715

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（以下内容从五矿期货《铁矿石周报：冲高有风险》研报附件原文摘录）
　　供应：全球铁矿石发运总量2802.8万吨，环比减少665.3万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2432.4万吨，环比减少511.5万吨。澳洲发运量1735.1万吨，环比减少324.4万吨，其中澳洲发往中国的量1404.2万吨，环比减少328.0万吨。巴西发运量697.4万吨，环比减少187.1万吨。中国47港到港总量2514.5万吨，环比增加86.5万吨；中国45港到港总量2409.2万吨，环比增加49.2万吨；北方六港到港总量为1361.8万吨，环比增加104.7万吨。 　　外矿发运在季度末冲量后出现下降，但前期发运逐步提现在到港攀升上，港口库存有望增加。 　　需求：日均铁水产量244.38万吨，环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。高炉炼铁产能利用率91.20%，环比下降0.91个百分点，同比增加7.19个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加0.43个百分点，同比增加50.22个百分点。五大材产量932.58万吨，减少4.14万吨，其中螺纹产量276.06，降1.14万吨，热卷产量303.51，降1.98万吨。五大材中仅中板产量增加0.9万吨至158.79万吨。 　　成材产量、铁水产量均出现小幅下降。在长流程钢厂尚有盈利情况下，短期出现大幅下降的可能性较低。 　　库存：全国45个港口进口铁矿库存为12495.17，环比降143.39；在港船舶数105条增27条。日均疏港量315.80增2.38。全国47个港口进口铁矿石库存总量13117.17万吨，环比降150.39万吨，47港日均疏港量330.50万吨，环比增1.68万吨。 　　库存继续下降，但需注意到在港船舶数增加较多。 　　小结：铁水高位拐头，汇率企稳并小幅升值，库存有累库预期，平控靴子尚未落地，铁矿后面基本面不看好。但09合约面临基差修复，若现货没及时下跌，09合约恐难有大的跌幅。总体而言，基本面不支持上涨，但估值不利于做空，可用期权试空，或保持观望。 　　风险：钢厂加大生产力度