中邮证券-机床行业系列专题-一-：工业母机，快步突围-230716

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（以下内容从中邮证券《机床行业系列专题（一）：工业母机，快步突围》研报附件原文摘录）
　　专题研究 　　中国稳坐世界制造国龙头地位，我国制造业增加值从2004年的6252亿美元增加到2022年的49756亿美元，CAGR约12.21%，占全球比重从8.61%提高到30.38%，中国速度远超全球平均。同时，度过了外部经济环境负面影响，我国制造业固定资产投资完成额逐步恢复，保持较快增速。在生产端以及消费端，中国机床均为全球最大参与者。根据VDM德国机械工业网公布的2022年全球市场报告，2022年全球机床行业总产值约803亿欧元，中国以257亿欧元的产值位居全球第一，在全球市场中占据32%的份额，2022年全球机床行业消费额为808亿欧元，中国同样以260亿欧元的规模稳居市场第一，占比32%。中国机床行业长期的贸易逆差正逐步缩减，标志着国产机床正一步步走向自主可控、国产替代。出口机床产品的价值量不断提升，国产机床不断向智能化、高端化前进。同时，根据协会重点联系企业的统计数据，还反映出金属加工机床产品结构升级、单价提升等趋势，2023年一季度的回升，是对今年后续需求恢复的积极预示。 　　机床是装备制造业的基础设施，是现代工业发展的重要基石，故也被称为“工业母机”。车、铣、钻、镗、刨、磨等都是是基本的金属机械加工方式，每种加工方式由相应的机床进行加工。（1）车床。车床是一种加工圆柱形工件的机床，也是最常见的机床之一。车床行业特别是数控车床行业属于完全竞争市场，市场竞争激烈，产业集中度较低。（2）铣床。铣床是一种用铣刀在工件上加工多种表面的机床。目前新型带刀库的数控铣床又被称为加工中心，能够覆盖下游诸多需求，应用广泛。（3）磨床。磨床是利用磨具对工件表面进行磨削加工的机床。目前国产机床企业在传统机床领域已经较为成熟，特别在车床和铣床领域布局完善。随着国内机床产业结构的转变，国产机床与海外机床的性能差距也在快速缩短，叠加国产机床明显的性价比优势，国产机床已经逐步开始替代海外机床。由于数控机床具备高柔性、高精度、高可靠度等诸多优势，能够有效提升制造业的效率和良率，其将成为未来关键趋势。反观我国数控机床领域初具规模，机床数控化率虽然在逐步提升且数量可观，但同国外发达经济体相比数控化率与差距较大，亟待提升。 　　风险提示： 　　机床行业需求不及预期风险；核心零部件供应受阻风险；海外市场出口压力增大风险；政策引导力度低于预期风险。