开源证券-医美化妆品5-6月月报：锦波生物注册申请获批、湃肽生物递交招股书，关注生物活性成分美护行业应用-230716

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（以下内容从开源证券《医美化妆品5-6月月报：锦波生物注册申请获批、湃肽生物递交招股书，关注生物活性成分美护行业应用》研报附件原文摘录）
　　板块行情回顾 　　医美（选取11家上市公司）：6月个股涨幅靠前为*ST美谷（+62.6%）、医美国际（+16.7%）、华东医药（+12.2%）；化妆品（选取16家上市公司）：6月个股涨幅靠前为拉芳家化（+7.5%）、巨子生物（+6.1%）、青松股份（+3.7%）。 　　医美：锦波生物IPO注册申请获批，关注重组胶原蛋白医美填充剂 　　（1）行业动态：近日，锦波生物IPO注册申请获批，公司是重组胶原蛋白领军企业，拥有Ⅲ类医疗器械重组胶原蛋白医美填充剂（薇旖美）。（2）行业观点：重组胶原蛋白医美填充剂具备更自然、可促进自体胶原再生等差异化优势，但目前我国合规产品仅“薇旖美”一款，蓝海赛道大有可为。展望2023年下半年，我们预计医美行业头部机构、厂商有望延续较高景气度；长期看行业渗透率、国产化率、合规化程度多重提升逻辑未变；我们看好基本面扎实、拥有丰富产品管线的医美产品龙头，以及全国范围布局逐渐成型的连锁医美机构龙头。 　　化妆品：湃肽生物递交招股书，多肽化妆品原料市场未来可期 　　（1）数据：2023年5-6月天猫+抖音渠道护肤/彩妆行业销售额分别为373.56亿元（+9.3%）/109.25亿元（+25.6%），美妆线上大盘延续复苏趋势。（2）行业动态：近日湃肽生物递交招股书拟在创业板上市，公司是国内领先的多肽产品生产企业，依靠多肽化妆品原料与多肽医药（原料药自产及研发、定制生产服务）双轮驱动发展。（3）行业观点：多肽类活性成分应用场景广泛，在化妆品、药品等领域均发挥重要作用。在化妆品领域，多肽类活性成分是影响化妆品功效（如抗皱、修复、抗老化等）的一类重要成分，国内外化妆品品牌均有广泛应用，市场空间广阔。未来随着功效护肤品市场逐渐增长、监管体系日趋完善以及国产原料研发技术不断升级，国产多肽化妆品原料渗透率有望提升。2023年上半年化妆品行业延续复苏趋势并持续回暖，当前我们认为无需对行业基本面过度悲观；三季度为大促真空期，应更关注推新、种草等品牌内功修炼；我们看好618大促表现优秀，且拥有较强产品力、品牌力、运营能力的国货美妆龙头。 　　投资建议：5-6月医美化妆品板块新增重点推荐巨子生物、水羊股份 　　（1）医美板块：龙头公司二季度景气延续，重点推荐爱美客（业绩确定性强，未来差异化管线有望加速成长）、朗姿股份（拟收购新医院+定增强化自有布局，“内生+外延”双重复苏推进）；（2）化妆品板块：关注产品力/品牌力/运营能力俱佳的国货美妆龙头，新增推荐巨子生物（专业护肤基本盘增长向好，第二曲线可期）、水羊股份（伊菲丹、大水滴高增，2023年有望迎来经营拐点），重点推荐珀莱雅（主品牌势能向上，二、三梯队品牌有望续力成长）。 　　风险提示：疫情反复影响；企业经营成本费用提升；行业竞争加剧。