中国银河-中钢国际-000928-收入实现高增长，低碳技术引领市场-230717

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（以下内容从中国银河《收入实现高增长，低碳技术引领市场》研报附件原文摘录）
　　中钢国际(000928) 　　核心观点： 　　事件：7月12日，公司发布2023年半年度业绩快报。 　　2023年半年度收入实现高增长。公司上半年实现营业收入106.33亿元，同增39.11%，归母净利润3.44亿元，同增29.70%，扣非后归母净利2.93亿元，同增12.43%。2023Q2实现营收55.24亿元，同增20.26%，归母净利1.36亿元，同减0.48%，扣非后归母净利1.33亿元，同增0.56%，业绩符合预期。23H1收入实现高增，主因系公司紧抓项目执行，国内外项目推进顺利，与上年同期比完工进度良好。 　　中钢划入宝武，助力低碳冶金技术创新加快。公司于2023年6月30日收到中钢集团通知，中钢集团股权划转中国宝武已办理完成工商变更登记手续。融入宝武将为公司低碳冶金技术研发提供更大的工程实践平台。目前公司于湛江百万吨级氢基竖炉项目在顺利执行中，预计年内建成投产。八一钢铁富氢高炉项目前期已取得HyCROF工艺固体燃料消耗降低30%，碳减排超21%的目标，正在2500立米的大型高炉上进行试验，预计十月建成投运。长远来看，随着国家双碳政策推进，尤其在我国钢铁工业碳排放纳入碳交易市场后，低碳冶金工艺应用将出现较大市场增幅，公司的低碳冶金工艺前景可观，可为其抢滩低碳蓝海市场赢取优势。 　　“一带一路”倡议提出十周年，国际市场稳步扩张。7月4日，习近平主席在上海合作组织成员国元首理事会第二十三次会议上发表讲话称，要加强高质量共建“一带一路”同各国发展战略和地区合作倡议对接。公司1999年起深耕国际市场，至今业务遍布40多国，其中32个业务已在“一带一路”沿线国落地。今年，公司积极推进在阿尔及利亚、俄罗斯等的大型海外项目，借助在俄罗斯市场十余年项目执行积淀的经验口碑，加大了俄语区市场的开发力度，并以沙特、马来西亚、印尼、巴西等中东、东南亚、南美市场为重点，加大“一带一路”沿线项目拓展。一季度公司新签国外项目合同额13亿元，同比增长120%。 　　投资建议：预计公司2023年营收215.68亿元，同增15.23%，归母净利润7.88亿元，同增24.89%，EPS为0.62元/股，对应当前股价的PE为15.46倍，维持“推荐”评级。 　　风险提示：钢铁行业上下游产业不景气风险；地缘政治风险。