中邮证券-新能源行业周报：异质结降铟路线清晰，6月电动车销量持续增长-230716

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（以下内容从中邮证券《新能源行业周报：异质结降铟路线清晰，6月电动车销量持续增长》研报附件原文摘录）
　　光伏 　　迈为正式发布“降铟三部曲”，有望实现靶材成本大幅下降。 阶段一：通过 PVD 设备优化，已将 100%铟基靶材的理论单耗已从近20mg/W 降至 13.5mg/W，预计 2023 年末可进一步降至 12mg/W； 阶段二：导入低铟叠层膜方案（ 50%无铟），铟基靶材理论单耗可降低至6mg/W，转换效率与原全铟基方案持平； 阶段三：通过规模化铟回收，结合无铟靶材的逐步深入，铟耗量有望最终降至 1mg/W。 　　全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。 　　风电 　　华能海南临高+大唐海南儋州 1.2GW 海风项目开标。 根据风芒能源的统计，华能 600MW 海风项目要求风机单机容量 10MW 以上，平均报价 3575 元/kw，最低报价 3266 元/kw，最高报价 3840 元/kw。大唐儋州 1.2GW 项目（ 600MW）同样要求单机 10MW 以上，平均报价 3874 元/kw，最低报价 3790 元/kw，最高报价 4009 元/kw。风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节。 　　新能源车 　　国内外 6 月新能源车销量持续增长，行业景气向好。乘联会数据，6 月国内新能源乘用车批发销量 76.1 万辆，环比+12%，同比+33%。零售销量 66.5 万辆，环比+15%，同比+25%。批发、零售销量均刷新月度销量新高。 6 月单月批发渗透率 33.7%，连续三个月保持在 33%以上，相比 22 年同期增加约 7pcts。 欧洲销量持续改善，主要七国 6 月销量同环比均增长近 25%； Q2 同比+25%，环比+16%。 　　建议重点关注定价权更强盈利性更稳定的电池环节（宁德时代、亿纬锂能）和结构件环节（科达利），中游环节成本优势突出具有竞争力的（璞泰来、湖南裕能、 德方纳米、 天赐材料、恩捷股份）、新技术（骄成超声、宝明科技）。 　　风险提示： 　　各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险