紫金天风-工业硅周报：内耗持续-230711

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（以下内容从紫金天风《工业硅周报：内耗持续》研报附件原文摘录）
　　主产区产量均有增加，其中云南复产加速，西北待复产储量相对充足。需求端多晶硅产量边际减少；有机硅开工上行，但后续走势仍受制于终端需求疲弱；硅铝合金订单增量有限，开工环比持平。整体而言，当前价格在高温限电预期、终端偶出利好政策的影响下向上探涨，但目前供应端表现为大厂陆续开炉、云南加速复产、四川限电影响有限，而需求疲弱难改，平衡再度回到大厂减产前境况，叠加库存持续累积，工业硅基本面对价格施以向下压力的情况并未改变；从价格看，期货价格持续横盘、现货挺价后下游接受度较差；量价均显示出工业硅产业内耗已久，若无新增持续性较强的可交易变量，则盘面难有改变，预计硅价将在相对确定的过剩现状下震荡偏空运行。此外，近月合约即将进入交割月，需关注仓单注册速度和量级。 　　实际交割事项仍待确认。 　　上周产量增加0.24万吨至6.14万吨，环比增加4.03%。 　　上周毛利润、毛利率环比增加141、1.04个百分点至138元/吨、1.01%。 　　上周工厂库存环比增加0.25万吨至13.1万吨、市场库存环比减少0.05万吨至12.80万吨，总库存为25.9万吨。 　　上周多晶硅生产毛利润及毛利率分别持平前周为1.80万元/吨和27.16%。 　　上周产量环比减少0.01万吨至2.41万吨。 　　上周毛利润和毛利润率环比分别减少181元/吨和1.35个百分点至-656元/吨和-4.74%。 　　上周库存减少0.17万吨至5.51万吨，环比降3.0%。 　　上周再生铝合金开工率为50.3%、原生铝合金开工率为54.6%，环比均持平。