华西证券-计算机：如何看待此轮电改？-230712

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（以下内容从华西证券《计算机：如何看待此轮电改？》研报附件原文摘录）
　　事件概述 　　7月11日下午，中央深改委会议审议通过了《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。 　　核心观点: 　　回顾电改历程：此轮电改的核心是统一电力市场+新型电力系统 　　第一轮：集资办电：80年代末，由于计划经济体制下的电力系统无法满足高增的电力需求，国务院推行政策引导，一方面鼓励国内多元化资本投资发电侧，另一方面允许外商参与集资办电，解决资金和设备的短缺，全国出现众多电力投资企业。 　　第二轮：厂网分开（2002年）：2002年2月10日，国务院发布《国务院关于印发电力体制改革方案的通知（国发〔2002〕5号）》，即电改5号文，提出实行厂网分开，将国家电力公司管理的资产按照发电和电网两类业务划分，并分别进行资产、财务和人员的重组。 　　第三轮：管住两头、放开中间（2015年）：2015年3月16日，中共中央国务院发布《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见（中发〔2015〕9号）》，即电改9号文，提出按照管住中间、放开两头的体制构架，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本放开配售电业务；进一步完善电力体制改革领导小组工作机制，重点推进理顺电价形成机制、完善市场化交易机制、建立相对独立的电力交易机构、有序推进售电侧改革等重点任务。 　　此轮：电力市场化改革、建设新型电力系统。2021年11月24日下午，中央深改委会议审议通过了《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，《意见》于2022年1月21日正式出台，明确了电力市场建设的目标和重点任务，明确全国统一电力市场体系到2025年初步建成，到2030年基本建成。2023年7月11日下午，中央深改委会议审议通过了《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。 　　政策密集发布，预计后续仍有催化。我们认为，近两年《关于加快推进电力现货市场建设工作的通知》《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《新型电力系统发展蓝皮书》等重磅政策的接连发布，已能够明确建设新型电力系统及推进电力市场建设将是此轮电力体制改革的核心重点。五月中旬以来，《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》等文件接连发布，政策趋势明显，我们预计下半年政策仍有望密集催化。 　　把握新型电力系统之“新”：电力技术创新、市场机制创新、商业模式创新 　　根据央视网，针对电力体制改革，习近平在主持会议时强调：要科学合理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上，有计划分步骤逐步降低传统能源比重。要健全适应新型电力系统的体制机制，推动加强电力技术创新、市场机制创新、商业模式创新。要推动有效市场同有为政府更好结合，不断完善政策体系，做好电力基本公共服务供给。 　　把握新型电力系统之“新”：电网数字化/智能化、虚拟电厂、微电网等。我们认为，由旧能源向新能源转变的产业趋势下，新技术、新业态有望萌生新机遇，释放超千亿级空间。其中，数字化、智能化技术助力“源-网-荷-储”智慧融合；新型电力系统的构建过程是也整个电力系统不断提升数字化、智能化的过程。电价波动拉大、电力系统智能化程度提升，虚拟电厂、微电网等新技术及新商业模式也将迎来更大的发展空间。 　　关注能源IT产业链 　　能源IT完美契合新型电力系统之“新”，将与新型电力系统互为推动，迎来黄金发展阶段。重点推荐： 　　1、国能日新：电力市场化正宗标的；卡位功率预测数据，电力交易策略SaaS有望拉动公司第二成长曲线。 　　2、安科瑞：负荷侧核心标的，产品销售渠道持续发力，抢跑企业微电网千亿级市场。 　　3、东方电子：电力IT小巨人，调度+电表+配网为基，虚拟电厂+储能蓄势。 　　4、朗新科技：网侧信息化受益新型电力+现货改造，发力充电桩/虚拟电厂/分布式等负荷侧多元创新场景。 　　投资建议 　　核心推荐国能日新、朗新科技、东方电子、安科瑞。其他受益标的包括：国网信通、国电南瑞、南网科技、云涌科技、泽宇智能、远光软件、特锐德、威胜信息等。 　　风险提示 　　1）新能源发展不及预期风险；2）新型电力系统技术发展不及预期；3）电力市场改革不及预期；4）宏观经济的下行的风险。