天风证券-新能源汽车景气度跟踪：受季节性因素影响，6月订单小幅回落-230711

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（以下内容从天风证券《新能源汽车景气度跟踪：受季节性因素影响，6月订单小幅回落》研报附件原文摘录）
　　1.新能源车订单回顾及展望 　　6月订单回顾：10家车企新增订单43-44万辆，新增订单较5月同期-9%至-4%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平。7月订单展望：10家车企新增订单预计在42-43万辆，新增订单较6月同期-5%至0%，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 　　2.新能源车销量回顾及展望 　　6月交付回顾：10家车企共计交付39-40万辆，交付量较5月同期同+9%至+14%，2家车企新增交付的同比增速高于整体水平。7月交付展望：10家车企交付量预计在42-43万辆，交付量较6月同期+5%至+10%，6家车企交付量的环比增速高于整体水平。 　　3.投资建议 　　订单方面，我们认为在6月第4周“端午”假期，客流量的增加对订单增长起到一定贡献，6月全国多地出现高温天气，导致客流量一定程度减少，汽车行业逐渐进入淡季，导致6月整体订单较5月小幅回落。值得一提的是：1）新车型本月仍在爬坡上量阶段，对整体订单维持稳定起到重要贡献；2）部分车企受到地方政策优惠、新老款车型更新换代终端经销商推出限时优惠政策导致本月部分车型订单有所增长。展望7月，我们预计整体订单较6月或有小幅回落，但1）新车型有望持续爬坡；2）部分车企或推出限时优惠政策以应对季节性因素影响，维持订单不出现大幅下滑。 　　交付方面，6月整体交付量较5月有双位数增长，其中头部新势力、头部自主品牌交付环比提升显著，其余保持平稳或小幅下滑。展望7月，我们认为，6月订单需求较好的头部车企、近期有新车型推出的车企、以及受到近期终端优惠政策、新能源汽车下乡等促销费政策惠及的车企，其7月交付有望稳步提升。同时，考虑到7月全国气温普遍升高，汽车行业进入传统产销淡季，对交付节奏的爬坡或有一定冲减。 　　推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】；建议关注【蔚来汽车】。 　　风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。